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大华股份供应链模式分析

完整版｜投资研究视角的供应链竞争力评估

2026年11月2日

目录

TOC\h\o2-429134一、经营基本面：供应链效率已成为盈利改善的主线 1

9459二、制造模式：以富阳基地为中枢的自制为主体系 2

21164三、柔性制造与人效：应对碎片化订单的组织解法 3

22518四、采购与供应商管理：从交易关系走向体系化治理 3

12514五、库存与备货：战略备货成为供应链的核心调节阀 4

28464六、成本传导：涨价周期中的议价与调价能力 5

3777七、海外供应链与渠道：分销下沉构成的护城河 5

16270八、国内渠道与库存管理：分销变革的供应链含义 6

25051九、AI与研发：供应链能力的技术化延伸 6

29514十、风险与展望 7

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大华股份供应链模式分析（完整版）

一、经营基本面：供应链效率已成为盈利改善的主线

大华股份是全球领先的以视频为核心的智慧物联解决方案提供商，业务覆盖城市治理、企业数智化与创新业务三大板块，产品销往180多个国家和地区。2025年公司实现营业收入327.44亿元，同比增长1.75%，剔除出售乐橙影响后实际增速超过5%；归母净利润38.58亿元，同比增长32.77%，扣非归母净利润27.3亿元，同比增长1