双重差分法在货币政策效果评估中的稳健性检验.docxVIP

双重差分法在货币政策效果评估中的稳健性检验

一、引言

货币政策是一国逆周期调节金融条件、服务实体经济发展的核心政策工具，精准评估货币政策的实施效果，不仅是学术领域长期关注的核心议题，更是政策当局优化政策力度、节奏与结构的重要决策依据。传统的货币政策效果评估多依托宏观时间序列模型展开，通过刻画总量变量间的时序关联判断政策作用大小，但这类方法始终难以解决两大核心难题：一是货币政策出台具有强内生性，政策力度往往与当期经济走势反向相关，经济下行压力加大时政策边际宽松，经济过热时政策边际收紧，简单的时序回归很容易得出“宽松政策伴随经济下滑”的伪相关结论；二是同期干扰因素繁多，货币政策出台的窗口期往往伴随