可行性研究与项目评估 .ppt

可行性研究与项目评估 主讲教师: 王爱民绪论:第一节可行性研究与投资决策概述可行性研究的起源与发展可行性研究是技术经济学普遍应用的基本方法之一。本世纪30 年代，美国开发田纳西河流域，首次采用可行性研究方法,取得了满意的效果。1936 年美国国会通过了“洪水控制法案”, 认为只要效益大于所耗费用,项目是可行的. 60 年代,美国“伟大社会”(Great Society) 规划中,费用-效益分析法被用于公共卫生、教育、劳动开发、社会福利等项目；1965 年，美国政府采用了一套成本-效益分析的预算体系，名为“计划方案及预算体系”（PPBS-planning,programming and budgeting system), 把预算、方案制定与项目选择联系起来。二次世界大战后得到广泛的发展，成为一门综合科学。我国50 年代引入建设同期研究工作1982 年国务院在“关于第六个五年计划的报告”中指出：“所有项目必须严格按照基本程序办事，事前没有可行性研究和技术经济论证，没有做好勘察设计等基本建设前期工作的，一律不列入年度建设计划，更不准仓促开工。”1983 年2月，国家计委制定并颁布了“建设项目可行性研究的试行管理办法”，指出，在可行性研究阶段，如果项目不合理，可予以否决。1987 年9月，国家计委组织编制了《建设项目经济评价方法与参数》，1990 年9月颁布并于1993 年4月修改再版。项目与投资项目：在技术上、经济上和组织上独立的投资单位投资：经济主体为获取未来收益而牺牲当前消费直接投资宏观投资中观投资微观投资——项目投资投资项目在规定的期限内，为完成一项开发目标而规划的投资、政策、机构以及其他方面的综合体1 、具有投资资金2 、具备业务能力3 、拥有组织结构4 、项目与国民经济发展目标一致5 、明确的目标与具体实施计划投资项目的分类按性质分：基本建设项目、更新改造项目按内容分：工业投资项目、非工业投资项目按用途分：生产性项目、非生产性项目按投资主体分；国内投资项目、外商投资项目投资时机的把握技术进步市场需求变化经济结构调整政策变化其他发展机遇行业生命周期产品生命周期技术生命周期产业经济周期宏观经济形势行业的生命周期产品的生命周期投资方式选择新建项目改造原有项目兼并、收购其它企业对象企业的情况：并购方式：第二节项目与投资前期研究项目周期投资前期、投资期、生产期投资项目进展过程投资决策所要考虑的主要问题投资者自身的条件；投资的外部环境投资者的目标与目标、条件和环境相联系的投资策略投资的收益，费用及相应的风险影响投资决策的主要因素投资决策的层次战略层次的投资决策战略指高层次的全面计划。衡量战略方案的标准是效益战术层次的投资决策战术指低层次的专门方案。战术选择的衡量标准是效率作为决策依据的评价过程评价要素评价层次评价对象目标准则指标尺度权重方案综合评价企业政府社会个人可行性研究可行性研究(Feasibility Study) 是通过对项目的主要内容和配套条件，如市场需求、资源供应、建设规模、工艺路线、设备选型、环境影响、资金筹措、盈利能力等，从技术、经济、工程等方面进行调查研究和分析比较，并对项目建成以后可能取得的财务、经济效益及社会环境影响进行预测，从而提出该项目是否值得投资和如何进行建设的咨询意见，为项目决策提供依据的一种综合性的系统分析方法。即指在投资决策前通过详细的调查研究，对拟建项目的必要性、可实现性及对经济和社会的有利性等方面所做的全面而系统的综合性研究。项目论证的质量、时间和费用研究阶段投资误差百分比(论证质 量）机会研究±30% 初步项目论证±20% 详细项目论证±10% 研究的深度与时间、费用成正比。各项投资论证所占的费用大致如下：机会研究，占0.2-1.0% 。初步项目论证，占0.25-1.5% 。项目论证，视项目的大小，从小型项目占1.0-3.0% 到具有先进技术的大型项目占0.2-1.0%, 不等。第三节可行性研究的内容市场分析投资条件与项目选址技术方案环境保护与劳动安全企业组织和劳动定员项目实施进度安排投资估算与资金筹措财务分析国民经济与社会效益分析结论与建议各类投资项目可行性研究的内容及侧重点因行业特点而差异很大，但一般应包括以下内容：1 ．投资必要性。一是要做好投资环境的分析，二是要做好市场研究，2．技术可行性。3 ．财务可行性。主要从项目及投资者的角度，设计合理财务方案，从企业理财的角度进行资本预算，评价项目的财务盈利能力，进行投资决策，并从融资主体(企业)的角度评价股东投资收益、现金流量计划及债务清偿能力。4．组织可行性。5 ．经济可行性。6 ．社会可行性。主要分析项目对社会的影响，包括政治体制、方针政策、经济结构、法律道德、宗教民族、妇女儿童及社会稳定性等。7．风险因素及对策。对风险因素