公司治理评等系统之应用 .ppt

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* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 引用须注明 辅大金融所 叶银华教授 * Cross-holding 甲家族 A上市公司 名目投资公司 20% 100% 10% VotingA = 30% Cash flowA ≒ 20% 引用须注明 辅大金融所 叶银华教授 * 引用须注明 辅大金融所 叶银华教授 * 升技 引用须注明 辅大金融所 叶银华教授 * 十四天汇出三十二亿到海外 升技移钱大戏 宛如讯碟案翻版 去年十二月十六日证交所将升技打为全额交割股, 十一天后,升技高层开始将公司资金大量汇往海外, 一场移钱大戏,就在众目睽睽下赤裸演出 卢翊存:升技计算机积极推动公司治理 引用须注明 辅大金融所 叶银华教授 * 劲永 引用须注明 辅大金融所 叶银华教授 * 评分结果 引用须注明 辅大金融所 叶银华教授 * 2003年公司治理综合指标各组经产业调整之 2001-2003年平均ROA值(所有公司) 引用须注明 辅大金融所 叶银华教授 * 2003年公司治理综合指标各组经产业调整之 2001-2003年平均Tobin’s Q值(所有公司) 引用须注明 辅大金融所 叶银华教授 * 2003年公司治理综合指标各组经产业调整之 2001-2003年平均股票报酬(所有公司) 引用须注明 辅大金融所 叶银华教授 * 2003年公司治理综合指标各组经产业调整之 2004年ROA值(所有公司) 引用须注明 辅大金融所 叶银华教授 * 2003年公司治理综合指标各组经产业调整之 2004年Tobin’s Q值(所有公司) * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 引用须注明 辅大金融所 叶银华教授 * 博达公司 某金控公司的 旗下银行 某金控公司的海外从属公司(Grand Capital) Addie公司 (负责人为博达公司员工) 1.存入一千万美元 3.做为Addie公司借款的保证 (止扣账户) 2.贷给Addie一千万美元 博达藉由替人头公司担保挪移公司资金的过程 (数据源:博达案起诉书) 引用须注明 辅大金融所 叶银华教授 * 博达公司治理的大问题 董监事会倾向家族与内部化 控制股东持股比率大幅下跌 2004.10.25叶素菲涉嫌掏空资产、作假帐,被求处有期徒刑最高刑期廿年的第一人,并科五亿元的罚金。 2005.5.21叶素菲经士林地方法院以八千万元裁定交保后,家属历经三天筹措完成。 2005.6.7行政院金融监督管理委员会今天召开临时委员会,决定解任国票金控董事长林华德(叶之夫)负责人职务。 引用须注明 辅大金融所 叶银华教授 * 博达控制股东权力与承诺之偏离程度 时间 1999年12月 2001年1月 2002年3月 2003年4月 2004年2月 董事会家族化与内部化程度(A) 55.5% 55.5% 71.4% 100% 100% 控制股东持股 比率(B) 15.48% 13.23% 10.64% 10.32% 7.83% A/B 3.6倍 4.2倍 6.7倍 9.7倍 12.8倍 博达控制股东上市前(1998年9月)的持股比率为为22% 引用须注明 辅大金融所 叶银华教授 * 博达上市后之董事会变化 任期 1998年9月 ~2001年4月 2001年4月 ~2002年8月 2002年8月 ~出事前 控制股东家族与内部管理者的董事席位比例 (55.55%) (71.4%) (100%) 公司职称 董事长兼总经理、副董事长、二位副总经理与管理处协理 董事长兼总经理、副董事长、二位副总经理与法务协理 董事长兼总经理、副董事长、副总经理与二位副总级主管 引用须注明 辅大金融所 叶银华教授 * 博达公司治理的大问题 大股东持续出售持股 叶素菲姊弟在2000年11月到12月间,总共申请转让股权为465万股,以出售日的收盘价计算,金额为5.3亿元,出售股数占他们持股股权的五分之一。 上市时,次大股东持股比率还有约13%,2001年3月剩下6.4%,到了2004年2月十大股东名单中就无其名字,可见其出售持股动作之大。上市时还有一名董事在2000年6月到2001年4月间申报转让股权达11次,共423万股。另一名董事在上市的持股比率还有6.61%,他也在2002年八月的董事会改选前出脱持股,退出董事会。 引用须注明 辅大金融所 叶银华教授 * 博达历年来的税前盈余高估的程度 年度 1999年度 2000年度 2001年度 2002年度 2003年度 税前盈余 3.11亿 7.53亿 9.09亿 1.45亿 -36.7亿 员工分红配股以除权后市价入账当薪

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