专业和回报--中国基金行业发展与展望.ppt

诚信、专业和回报－－中国基金行业发展与展望 博时基金管理公司介绍 国内最早：成立于1998年7月13日，是国内率先成立的五家基金管理公司之一。 官方认可：率先获得全国社会保障基金和企业年金基金投资管理人资格的基金管理公司之一。 重视回报：目前，博时共管理12只基金产品及部分社保基金，管理的资产规模约470亿元人民币，居国内同行前列，累计分红近56亿元人民币。 主讲人：田昆 博时基金管理有限公司上海分公司副总经理 毕业于北京大学，金融学博士 电话：（0213306 邮箱：tiank@ 目录 一、证券投资基金的定义：“赚” 二、基金的意义：“鸡蛋放在不同的篮子里” 三、基金的运作机制：“安全第一” 四、基金的种类：“四种基金” 五、走进基金管理公司：如何投资？ 六、基金营销：“庙里买梳子的故事” 一、证券投资基金的定义：“赚” “增”－－什么是基金？ 以博时价值增长基金为例： 历经四载，2002年10月成立时上证为1650点，截止到2006年8月31日，上证仍为1650点左右，牛熊更替，指数终点回到起点，博时价值增长基金却为投资者带来累计71％的收益！ 只有两年以上，经历牛熊的市场才是真金不怕火炼！ 博时价值增长基金成立以来相对于业绩基准的表现 博时价值增长基金的“增”在哪里？ 如果您选择了博时 价值增长基金，您将持有： 上海汽车－具有整体上市概念的，中国最大的汽车制造企业之一； 伊利股份－具有股权激励概念的，中国最大的乳品生产企业之一； 万科－具有土地、资金和开发优势的，中国房地产龙头企业。 招商局－大股东不断增持的，具有大量土地储备的珠江三角洲龙头地产企业。 歌华－具有管理层激励概念的，中国有线、付费电视、个人宽带以及数字电视的领先者。 新钢钒－拥有国内最大、世界第三的型线生产线，生产100米长尺钢轨，满足青藏铁路需求；钒明后年供求缺口达1万 吨。 南方航空、上海航空－消费升级、经济增长和人民币升值的 直接受益者，国内最优秀的航空企业之一。 二、我国发展证券投资基金的意义 发展、稳定证券市场，壮大市场规模和推动创新； 倡导理性投资，合理化配置资源； 养老保险制度的完善和发展。 今年的股市行情不等同于2004年的行情 对于客户的重要意义 三、基金的运作机制：“安全第一” 四：基金的种类：“其实就四种基金” 投资对象： 股票基金、债券基金、 混合型基金、货币市场基金 投资目标：收益和风险 成长型基金、平衡型基金和收益型基金（保本基金） 投资理念 主动型投资基金、指数基金 组织形态 公司型基金 契约型基金 交易方式 开放式基金/封闭式基金/LOF/ETF 开放式基金 vs 封闭式基金 以净值交易，而不是以市场交易－没有二级市场风险：包括价格风险、流动性风险等。 规模不确定－激励约束更强，申购、赎回机制激励基金管理人必须提供良好的业绩回报、优质的客户服务和充分的信息披露。 透明度更高－每日公布资产净值，随时准确地体现出基金管理人的投资运作能力。 货币市场基金 vs 中短债基金 中美基金品种分布 基金的创新品种 ETF（交易所交易基金，Exchange Traded Funds ） 指数基金： 以被动的方式管理、同时又可在交易所挂牌交易的开放式基金。 申购赎回：对ETF基金份额，投资者可以像封闭式基金一样在交易所二级市场进行方便的交易。另外，它又可以像开放式基金一样申购、赎回。不同的是，它的申购是用一揽子股票换取ETF份额，赎回时也是换回一揽子股票而不是现金。 一、二级市场之间的套利机制 专户理财－－ 社保基金 企业年金 券商集合理财产品 与基金类似。 基金是通过公募方式成立，券商集合理财通过私募方式成立，客户与券商要签订合同。券商理财产品的投资品种比基金更广泛，比如基金公司不能投资基金，券商理财产品可以投资基金 中国基金行业发展概况 截至2006年上半年，我国基金管理公司已超过50家，已发行设立基金260余只，资产管理规模近5000亿元； 今年以来新发的29只偏股型基金的总规模为1191亿元，总认购户数为247万户，人均认购为4.8万元。 基金须知 发行期利息，资金不能赎回 初始投资额 流动性：基金到账时间不同 管理机构：中国证监会 主要法律：《证券投资基金法》 基金合同、招募说明书和发行公告 资产净值（NAV），未知价交易 基金定价和报告 基金收费：认购、申购、赎回、销售服务费、管理费和托管费。 公开信息 定期定额投资 复制、分拆基金、封转开等等 五、走进基金管理公司 日常工作 基金管理公司架构 基金股票投资策略：自下而上和自