2011证券投资基金_考试要点.doc

we第一章 证券投资基金概述 前 言 目前证券从业资格考试的考试科目共分为基础科目和专业科目两项，其中，基础科目为《证券 市场基础知识》，专业科目包括：《证券交易》、《证券发行与承销》、《证券投资分析》、《证 券投资基金》。基础科目为必考科目，专业科目可以自选。 证券从业人员资格考试的单科考试时间为 120 分钟，满分 100 分，60 分通过。证券从业资格考 试采用标准化客观试题，题型分为 3 类：单项选择题、多项选择题和判断题。 提示：本章内容没有很大变化。主要是一些数字方面，比如 2008 年年底，全球共同基金的资产 规模约为 19 万亿美元，我国为 1.94 万亿元，主要是记忆数量级。2008 年末 QDII 数量为 10 只。 本章主要介绍证券投资基金的一些基础知识。 证券投资基金是一种实行组合投资、专业管理、利益共享、风险共担的集合投资方式。与直接 投资股票、债券不同，证券投资基金是一种间接投资工具。基金投资者、基金管理人和托管人是基 金运作中的主要当事人。根据组织形式的不同，基金可分为契约型基金与公司型基金；根据运作方 式不同，基金可分为封闭式基金与开放式基金。 第一节 证券投资基金的概念与特点 一、证券投资基金的概念 定义：证券投资基金（简称基金）是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来， 形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益 共享、风险共担的集合投资方式。 基金募集的资金在法律上具有独立性，由选定的基金托管人保管，并委托基金管理人进行股票、 债券的分散化的组合投资。基金投资者是基金的所有者。 证券投资基金在美国被称为共同基金；在英国和我国香港特别行政区被称为单位信托基金； 在欧洲一些国家被称为集合投资基金或集合投资计划；在日本和我国台湾地区则被称为证券投 资信托基金。 二、证券投资基金的特点（5 点） （一）集合理财，专业管理 （二）组合投资，分散风险 （三）利益共享，风险共担 （四）严格监管, 信息透明 老鼠仓案例： 2008 年上投摩根与南方基金的老鼠仓，2009 年融通基金的老鼠仓。介绍一下老 鼠仓的操作伎俩。 （五）独立托管，保障安全 三、证券投资基金与其他金融工具的比较 （一）基金与股票债券的差异（3 点） 1.反映的经济关系不同 股票反映的是一种所有权关系，是一种所有权凭证，投资者购买股票后就成为公司的股东；债 券反映的是债权债务关系，是一种债权凭证，投资者购买债券后就成为公司的债权人；基金反映的 则是一种信托关系，是一种受益凭证，投资者购买基金份额就称为基金的受益人。 2.所筹资金的投向不同 股票和债券是直接投资工具，筹集的资金主要投向实业领域；基金是一种间接投资工具，所筹 集的资金主要投向有价证券等金融工具。 3.投资收益与风险大小不同 通常情况下，股票价格的波动性大，是一种高风险、高收益的投资品种；债券可以给投资者带 来一定的利息收入，波动性也较股票要小，是一种低风险、低收益的投资品种；基金投资于众多股 票，能有效分散风险，是一种风险相对适中、收益相对稳健的投资品种。 （二）基金与银行储蓄存款的区别（3 点） 1.性质不同 基金是一种受益凭证，基金财产独立于基金管理人；基金管理人只是代替投资者管理资金，并 不承担投资损失风险。银行储蓄存款表现为银行的负债，是一种信用凭证；银行对存款者负有法定 的保本付息责任。 2.收益与风险大小不同 一般情况下，基金并不保证本金的安全，存在亏损的可能性，但也有机会分享证券市场上涨带 来的收益；银行存款利率相对固定，投资者几乎没有损失本金的可能性。 银行破产、接管风险小（举例海南发展银行，兼并信用社、高息揽存）。 3.信息披露程度不同 基金管理人必须定期向投资者公布基金的投资运作情况；银行吸收存款之后，不需要向存款人 披露资金的运用情况。 第二节 证券投资基金市场的参与主体 一、证券投资基金的运作 市场营销、投资管理、后台管理服务。 二、基金的参与主体 按照责任与作用不同参与主体可分为：基金当事人、基金市场服务机构、监管与自律机构三大 类。 （一）证券投资基金当事人 1.基金份额持有人 是基金的出资人、基金资产的所有者、基金投资收益的受益人。 基金份额持有人享有以下权利：分享基金财产收益份额，参与分配清算后剩余基金财产，依法 转让或者申请赎回其持有的基金份额，按照规定要求召开基金份额持有人大会，对基金份额持有人 大会审议事项行使表决权，查阅或者复制概况披露的基金信息资料，对基金管理人、基金托管人、 基金份额发售机构损害其合法权益的行为依法提出诉讼。 2.基金管理人：基金管理公司（第四章） 基金管理人是基金产品的募集者和基金的管理者，其最主要职责就是按照基金合同的约定，负 责基金资产的投资运作，在风险控