统计学--证券市场.ppt

2证劵市场 金融市场体系 2.1.1 证劵市场发展的三个阶段 1.2.1证券市场的微观主体 （2）证券市场中介 a、 证券交易所和证券交易中心 2.2.1 证券公司 概念：是指按照公司法和证券法等证券法律法规规定的设立条件，经证券监管机构批准并经公司登记机关登记设立的从事证券业务的优先责任公司或者股份有限公司。 （一）证券经纪业务 证券公司在核定业务范围内，根据投资者的证券买卖指令，以投资者名义和帐户进行证券买卖或者其他证券投资的业务活动。 （二）证券投资咨询业务 （三）财务顾问业务 （四）承销和保荐业务 保荐是指游子个的保荐人推荐符合上市条件的公司上市提供持续性的训示、督促、辅导、指导和信用担保制度 （五）证券自营业务 （六）证券资产管理 估价、管理、运用、处置、变现、买卖 （七）其他证券业务 融资融券 2、场外交易市场 2.2.3证券市场的分类 案例 五粮液IPO定价采用市盈率法 1998年3月25日，拟发行股票的宜宾五粮液股份有限公司发布了《宜宾五粮液股份有限公司1998年度招股说明书》。1998年3月27日，宜宾五粮液股份有限公司采取上网定价发行方式在深圳证券交易所向社会公众首次公开发A股，每股面值人民币1元。按照市盈率法确定发行价格为每股14.77元，按1995、1996、1997三年平均每股税后利润1.14元计算，发行市盈率为13.00倍。其具体计算如下： 1995、1996、1997三年平均每股税后利润=（1997年税后利润34129.84万元十1996年税后利润25993.93万元十1995年税后利润21692.75万元）÷24000万股÷3=1.14元 发行价格=平均每股税后利润1.14元×发行市盈率13.00倍=14.77元 预计集资总额118160万元，扣除发行费用1600万元，发行人募集资金净额为116560万元。 完成发行后，1998年4月24日，又发布了《宜宾五粮液股份有限公司1998年度上市公告书》。书中指出： 此次股票发行及发行方案业经中国证券监督管理委员会证监发字〖1998〗24号文及证监发字〖1998〗25号文批准，公司已成功地向社会公众公开发行每股面值为1.00元之人民币普通股票800万股。经创立大会通过决议，按深圳证券交易所深证发〖1998〗87号《上市通知书》，该公司社会公众股将于1998年4月27日（星期一）在深圳证券交易所挂牌交易。股票交易代码“0858”。公司总股本32000万股，可流通股本8000万股，其中公司职工股800万股将按国家有关规定于公司上市之日半年后上市流通。此次发行价格为14.77元，发行市盈率13倍，中签比率0.686169O，配售户数72277户，持有1000股以上（含1000股）的户数61805户，实际募集资金总额118160万元，发行费用总额为2224.3万元，每股发行费用0.278元。此次公开发行的社会公众股已认购完毕，超额认购145.7366倍，承销商包销的股票数量为零股。 案例 PT水仙中止退市案 PT水仙大事记 （1）1993年1月 6日在上海证券交易所上市，股票简称水仙电器。 （2）1993年8月，与日本能率株式会社签订合资成立上海水仙能率有限公司合同，新公司注册资本1200万美元，水仙电器拥有50%股权。 （3）1994年11月10日，水仙B股上市。 （4）1995年2月25日，与美国惠而浦公司签订成立上海惠而浦水仙有限公司合营合同。该合资公司计划总投资7500万美元，注册资本5000万美元，水仙电器占45%股权。 （5）上海惠而浦水仙公司合资经营两年连续亏损。1997年12月29日召开临时股东大会，决定以1225万美元向美国惠而浦公司出让上海惠而浦水仙公司25%股权。 （6）1999年5月4日开始实行“特别处理”，股票简称改为ST水仙。 （7）1998年12月7日召开临时股东大会，决定成立上海水仙进出口有限公司，注册资本1000万元，ST水仙投资900万元。 （8）因连续三年亏损，每股净资产低于面值，从2000年5月12日起暂停上市，实行“特别转让”，股票简称改为PT水仙。 （9）2000年5日24日董事会公告，主要内容为：1997年就美国惠而浦海外控股公司签订的股权转让协议中双方就20％留存股权达成了保值转让协议条款（转让价不低于0.99美元/股），上海惠而浦水仙公司的经营状况不再对PT水仙产生影响；上海水仙进出口公司1999年净利润亏损197.3万元。 (10)2000年6月23日董事会公告：同意以657万美元向日本能率株式会社出让上海水仙能率公司45％股权，以73万美元向上海轻工控股（集团）公司出让上海水仙能率公司5％股权。至此，PT水仙