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第十二章 资产配置管理 一、单选题(以下备选答案中只有一项最符合题目要求) 1．资产配置是指根据投资需求将投资基金在不同( )之间进行分配，通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配。 A．资产类别 B．投资者 C．风险资产 D．地区 [答案] A 2．资产配置作为投资管理中的核心环节，其目标在于( )。 A．消除投资的风险 B．协调提高收益与降低风险之间的关系 C．增强资金的流动性 D．吸引投资者 [答案] B 3．( )是投资过程中最重要的环节之一，也是决定投资组合相对业绩的主要因素。 A．资产配置 B．股票投资组合管理 C．债券投资组合管理 D．基金绩效衡量 [答案] A 4．据有关研究显示，资产配置对投资组合业绩的贡献率达到( )以上。 A．90% B．80% C．70% D．50% [答案] A 5．一般情况下，对于个人投资者而言，影响资产配置的最主要因素是( )。 A．个人的生命周期 B．投资者的资产负债状况 C．投资者的财务变动状况与趋势 D．投资者的财富净值 [答案] A 6．能体现投资资产时间尺度和价格尺度之间关系的是资产的( )。 A．流动性 B．风险性 C．收益性 D．波动性 [答案] A [解析] 资产的流动性是指资产以公平价格售出的难易程度，它体现投资资产时间尺度和价格尺度之间的关系。 7．( )是指找出在既定风险水平下可获得最大预期收益的资产组合，确定风险修正条件下投资的指导性目标。 A．明确投资目标和限制因素 B．明确资本市场的期望值 C．确定有效资产组合的边界 D．寻找最佳的资产组合 [答案] C 8．在资产配置基本方法中，( )假定未来与过去相似，以长期历史数据为基础，根据过去的经历推测未来的资产类别收益。 A．历史数据法 B．历史观察法 C．系列数据法 D．情景分析法 [答案] A 9．情景综合分析法的预测期间在( )年左右。 A．2～4 B．2～5 C．3～4 D．3～5 [答案] D 10．情景综合分析法更有效地着眼于社会、政治变化趋势及其对股票价格和利率的影响，同时也为短期投资组合决策提供了适当的视角，为( )资产配置提供了运行空间。 A．战术性 B．战略性 C．变动组合 D．混合 [答案] A 11．一般而言，划分系统风险和非系统风险采用的方法是( )。 A．历史数据法 B．情景综合分析法 C．系统分析法 D．积极投资法 [答案] A 12．以下属于确定资产类别收益预期的主要方法的是( )。 A．风险收益法 B．情景综合分析法 C．界面法 D．成本收益法 [答案] B [解析] 确定资产类别收益预期的主要方法包括历史数据法和情景综合分析法两类。 13．最常见也是最简便的风险度量方法是( )。 A．收益预期范围度量法 B．方差度量法 C．下跌概率法 D．历史数据分析法 [答案] B [解析] 资产管理者确定和量化风险可采用的方法包括方差度量法、收益预期范围度量法和下跌概率法。其中，方差度量法是最常见、最简便的风险度量方法。 14．( )下，确定其方差的计算公式是 A．历史数据法 B．情景综合分析法 C．截面分析法 D．情景局部综合分析法 [答案] A [解析] 历史数据法假定未来与过去相似，以长期历史数据为基础，根据过去的经历推测未来的资产类别收益。有关历史数据包括各类型资产的收益率、以标准差衡量的风险水平以及不同类型资产之间的相关性等数据，并假设上述历史数据在未来仍然能够继续保持。 15．( )下，确定资产类别收益预期的计算公式是 A．历史数据法 B．情景综合分析法 C．截面分析法 D．情景局部分析法 [答案] B 16．( )下，确定不同资产投资之间的相关程度的方法的计算公式是：。 A．历史数据法 B．情景综合分析法 C．截面分析法 D．情景局部综合分析法