03第二章__债券.ppt

第二章 债券 第一节 债券概述 一、债券的定义与特征 二、债券的分类 三、债券与股票的比较 第一节 债券的特征与类型 一、债券的定义与特征 (一）债券的定义、含义与性质 1、债券的定义 债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定的利率支付利息的、并到期偿还本金的债权债务凭证。 2、债券的含义 （1）发行人是借入资金的经济主体 （2）投资者是借出资金的经济主体 （3）发行人需要在一定时期付息还本 （4）债券反映了债权人与债务人之间的债权债务关系，具有法律效应 第一节 债券的特征与类型 3、债券的性质 （1）债券属于有价证券（反映和代表一定的价值；可按期取得利息；债券与其代表的权利联系在一起，拥有债券也就拥有了债券所代表的权利。） （2）债券是一种虚拟资本（非真实资本） （3）债券是债权的表现（不是直接支配财产权、也不是资产所有权） （二）债券的票面因素 1、债券的票面价值 2、债券的到期期限 3、债券的票面利率 4、债券发行者名称 说明：债券发行者是以公布条例或公告的形式向社会公开宣布某债券的期限与利率，只要发行人具备良好的信誉，投资者会认可接受。 第一节 债券的特征与类型 1981年国库券 第一节 债券的特征与类型 1982年国库券 第一节 债券的特征与类型 1989基本建设债券 第一节 债券的特征与类型 1992年国库券 第一节 债券的特征与类型 第一节 债券的特征与类型 （三）债券的特征 1、偿还性 2、流动性 3、安全性（持有人的收益相对固定，不随发行者经营收益的变动而变动） 4、收益性（利息收入、差价收入） 二、债券的分类 （一）按发行主体分类 政府债券、金融债券、公司（企业）债券 公司债券的发行主体是股份公司，但有些国家也允许非股份公司的企业发行债券。所以一般归类时，将公司和企业发行的债券合在一起叫公司（企业）债券 第一节 债券的特征与类型 （二）按付息方式分类 零息债券：也称为零息票债券，指债券合约未规定利息支付的债券。 附息债券：定期支付利息 息票累积债券：债券到期时一次性本息，存续期间没有利息支付。 （三）按债券形态分类 实物债券是一种具有标准格式实物券面的债券。 凭证式债券的形式是债权人认购债券的一种收款凭证，而不是债券发行人制定的标准格式的债券。 记帐式债券没有实物形态的票券，而是在电脑帐户中作记录。 第一节 债券的特征与类型 第一节 债券的特征与类型 第一节 债券的特征与类型 第一节 债券的特征与类型 第一节 债券的特征与类型 第一节 债券的特征与类型 第一节 债券的特征与类型 三、债券与股票的比较 （一）共同点： 1、都是有价证券 2、都是筹措资金的手段 3、两者的收益率相互影响 （二）区别 1、两者权利不同 2、两者目的不同 3、两者期限不同 4、两者收益不同 5、两者风险不同 第二节 主要债券介绍 一、政府债券 （一）政府债券概述 1、定义：是国家为了筹措资金而向投资者出具的，承诺在一定时期内支付利息和到期还本的债务凭证。 2、性质：既是有价证券，又是政府融资工具和调控经济的手段。 3、特征：安全性高、流通性强、收益稳定、免税待遇 第二节 主要债券介绍 （二）国家债券 1、国债的分类 按偿还期限分：短期、中期、长期 按资金用途分类：赤字国债、建设国债、战争国债 按流通与否分类：流通国债、非流通国债 按发行本位分类：实物国债、货币国债 第二节 主要债券介绍 小资料：人民胜利折实公债 中央人民政府委员会关于发行人民胜利折实公债的决定 一、为支援人民解放战争，迅速统一全国，以利安定民生，走上恢复和发展经济的轨道，决定于一九五零年度发行人民胜利折实公债。 二、本公债之募集及还本付息，均以实物为计算标准，其单位定名为“分”。每分以上海、天津、汉口、西安、广州、重庆六大城市之大米（天津为小米）六斤、面粉一斤半、白细布四尺、煤炭十六斤之平均批发价的总和计算之。此项平均市价，统一由中国人民银行每十日公布一次。 三、本公债总额为二万万分，于一九五零年内分期发行。第一期在一九五零年一月至三月间定期发行。继续发行时间，由政务院决定之〔1〕。 第二节 主要债券介绍 四、本公债分五年偿还，第一年抽还总额百分之十，以后每年递增百分之五。每期自发行截止时起，每满一年抽签还本一次。 五、