并购手册资料.pptVIP

并购操作 1、目标企业评估价值的确定 2、进行并购谈判 3、确定交易价格 4、确定出资方式 5、签订并购协议 6、进行并购的审查和批准工作 7、合同的签订 8、信息披露 9、进行股权交割 10、对公司进行接管（主要包括入主董事会与委派管理人员两个方面） 11、重新整合新公司 无形价值整合（企业文化整合等） 无行整合 人员的整合、财务整合、资产的整合 有形整合 并购后企业整合分类 业务预测 战略计划 资产负债 表优化 潜在的协 同效应 业务的内 在风险 对业务、增量资 产及负债的理解 贴现现金流分析 其它待 售公司 其它因素 评估 可比交易 公开市场 类似公司 行业内交易 收购方的支付能力 战略意义 融资能力 每股收益摊薄情况 潜在的协 同效应 其他投资机会 评估价值的确定 确定谈判价格需考虑的因素 1、建立在公司价值评估基础上的各种价值因素 A、固定资产、流动资产的价值 B、土地使用价值 C、企业无形资产价值 D、’企业改造后的预期价值 E、被转让的债权、债务 F、离退休职工的退休养老、医疗保险和富余人员的安置费用 2、产权市场上对同一目标公司竞争的激烈程度 3、收购方是否具有足够的筹资能力和可行的筹资手段，并确保盈余和资产出卖的收益能负担筹资成本 4、并购时应充分