财务分析与计划的工具.pptVIP

财务分析与财务计划的工具 财务分析与财务计划的工具 财务报表分析(第2章） 财务预测与增长率（第3章） 利润规划与财务预算（第12＋3章） 第二章财务报表分析 本章框架 概述 基本财务比率与分析 财务状况综合评价 现金流量分析 学习目标 了解财务报表分析的概念和功能 能够正确运用比率分析法对企业偿债能力/营运能力和获利能力作出评价 掌握企业财务状况的综合分析和趋势分析方法 §２～1 概述 一、什么是财务报表分析 定义 功能——将报表数据转化成对特定决策有用的信息，减少决策的不确定性 基础：了解3张表 种类：内部/外部 §２～1 概述 一、什么是财务报表分析 以财务报表和其它资料为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，目的是了解过去、评价现在、预测未来，帮助使用者改善决策. §２～1 概述 一、什么是财务报表分析 分析的基础：报表＋其他资料 资产负债表（Balance sheet) 利润表（Income statement) 现金流量表 资产负债表提供的关键信息 现金及等价物（ Cash equivalents) 股东权益（Shareholder’s equity)：股东某一日在公司内净投资的价值 管理资产负债表与标准资产负债表 资产负债表与财务管理的内容 流动资产 非流动资产——长期投资管理 资产合计 营运资金 流动负债 管理 长期负债 股东权益 利润表提供的主要信息 销售收入(revenes) 商品销售成本（cost of goods sold) 净收益（net income） 单歩式：一次计算得出当期损益 多步式：算出多个利润量 边际分析式：分解销售成本 样本利润表 边际分析式利润表 现 金 流 量 表 §２～1概述 二、财务报表分析的（具体）一般目的 投资人：投资？转让股份？ 债权人：给企业贷款？出让债权？··· 经理人员：为改善决策，涉及内容广泛 供应商：合作？信用？眼前付款？ 政府：纳税？遵守法规/秩序？收入就业？ 雇员和工会：盈利员工收/保/福间联系？ 中介机构：确定审计重点。 评价（偿债/营运/获利/发展能力） §２～1概述 三、财务报表分析的方法 （一）比较分析 历史同期：趋势分析 和谁比—— 同类企业：横向比较 计划预算：差异分析 报表项目相对比（ 转换报表） 比什么 报表项目结构比 （转换报表） 财务比率 （最重要的相关分析） §２～1概述 （二）因素分析法 差额分析法： 如固定资产净值 指标分解法： 资产利润率 连环替代法： 影响成本因素 定基替代法： 标准成本 §２～1概述 四、财务报表分析的一般步骤 §２～1概述 五、财务报表分析的原则 §２～1概述 六、财务报表分析的局限性 小结 §２～2基本财务比率与分析 比率 相关比 结构比 相对比 上市公司财务比率 ◆定律 §２～2基本财务比率与分析 财务定律： 仅仅有钱是不够的，没有钱是万万不能的 ！ 用短期贷款进行战略投资：死罪！ 银行家：×能锦上添花，×能雪中送炭！ 现金是公司的血液，而 ？现金流是惟一属于自己的健康的血液。投资性和筹资性现金流固然可以输入企业维持生命，但毕竟不具备健康的造血机能。 财务风险与公司规模大小没有相关性！ 基本财务比率——教材（四类16个） 一、变现能力 流动比率 速动比率 保守速动比率 二、资产管理 营业周期 存货周转天数 应收账款周转天数 流动资产周转天数 总资产周转天数 ※基本财务比率与报表的联系※比率类别之间的联系 一、变现能力比率（liquidity ritio) 反映企业产生现金的能力 净营运资本（net working capital） ＝流动资产－流动负债?传统定义，有局限性 更好的方法：有清楚的经济意义 流动资产＋固定资产净值＝流动负债＋长期融资 流动资产－流动负债＝长期融资－固定资产净值 营业循环及其对资产负债表的影响 一、变现能力比率（liquidity ritio) ①流动比率（current ratio) =流动资产÷流动负债 ?至少1，理想值2（例） =700÷3 00＝2·33 假定：行业均値2·1 试问： 一、变现能力比率（liquidity ritio) ②速