中国金融业改革与上市战略.ppt

中国银行业改革与上市战略 蒲勇健 重庆大学发展研究中心 重庆大学经济与工商管理学院 一、国际银行产业组织：集中化与规模扩张趋势 自20世纪90年代以来，金融全球化进程加快，信息技术革命的迅速推进，国际范围内银行间的并购风潮，使银行业的产业组织结构发生了显著的变化，主要市场经济国家银行业的集中度上升，单个银行的规模显著扩张。 按传统产业组织理论，由众多规模相当的厂商组成的集中度较低的行业组织结构能够产生竞争绩效。但是，以这种思路分析银行业往往存在偏差，除了传统的产业组织理论本身的缺陷以外，最重要的原因在于银行业提供产品的多样性、服务的网络化特点、行业的规模经济性决定了银行产业组织演变的集中趋势。这种集中不仅没有导致效率和社会净福利的损失，反而增进了效率和社会福利。 发达市场经济国家的金融体系有两种典型的类型： 一是以金融市场为基础的金融体系，即以股票市场、债券市场、期货市场等构成的金融市场为主体的金融体系; 二是以银行为基础的金融体系。 前者以美国为代表，后者以德国和日本为代表。以金融市场为基础的金融体系，银行业的产业组织具有相对分散的特征;而以银行为基础的金融体系，银行业则具有相对集中的特点。 至于是集中型银行结构更具有效率还是分散型银行结构更具有效率，是不具有可比性的。因为并不能由此得出银行业集中程度高的国家金融资产的配置效率低，而银行业集中度低的国家金融资产配置效率高的结论。 信息技术革命的迅速推进已经引发了世界范围内银行业的传统业务和产业组织结构的深刻变化，各国银行业进一步转向集中型结构。面对新技术革命带来的挑战，银行业面临的竞争压力日益增强，有力地推动了银行部门在国际范围内的调整和创新，主要体现在：以引进新技术、降低成本、提高竞争力、扩大业务范围等为目的的银行间的并购及其规模拓展活动在全球范围内展开;银行通过技术创新在强化大宗批发业务的同时，加强了零售业务范围的争夺;20世纪90年代以来，随着主要市场经济国家调整对银行业的管制政策，银行业务开始从传统的相对单一的业务领域向全能银行制度条件下的混合业务拓展。 为了应对新技术挑战，进入20世纪90年代，美国商业银行向全能银行发展步伐进一步加快。1999年5月和7月1日，美国参议院和众议院相继通过了《金融现代化法案》，提议终止银行、证券公司和保险公司分业经营。 西欧和日本的商业银行已经突破传统的分业界限，业务范围向投资、保险等领域扩展，全能银行的综合化趋势日益明显。随着这些改革的不断落实，银行业务不断向证券业务、保险业务、投资管理业务渗透，与此同时，非银行金融机构通过参股或其他形式向银行机构渗透，最终形成一些具有全能金融服务的大型金融公司，由此决定着银行业的集中率进一步向高水平演进，单个金融机构的规模将进一步扩大。 主要市场经济国家银行产业集中和规模扩张的演变趋势对处于困境中的我国银行业(特别是占很大市场份额的国有银行)改革战略的部署具有非常重要的启发。 在对下一步改革的侧重点是多元化的产权结构改革还是市场结构改革、市场结构改革的重点是以存量的拆分(将四大国有银行分解为规模相对小的银行)来降低市场集中度为主、还是以增量的扩张(放开银行业的进入管制)为主、银行业市场的开放是以引入外资银行为主、还是首先全力支持国内投资者进入市场、其金融安全性如何等问题进行分析之前，首先需要对国有银行面临的困境做一个简单的考察。 二、国有银行改革面临的难题与出路 (一)国有银行改革面临的主要问题 1、国有银行缺乏有效的治理机制，没有形成良好的激励机制和硬的预算约束。国有银行迄今为止还是党政企一体的官办银行，其维系以隐含的国家信用为担保，利率管制和分业管理导致了国有银行系统既有盈利模式，其主要收入高度依赖于存贷款的利率差，中间业务和金融创新收益远远低于国际水平。 国有银行经营效率低下，盈利水平不仅低于国有股份制商业银行和民营银行，也远远低于发达市场经济国家的大银行。根据有关资料，在2000年，中国工商银行资产利润率仅为0.13%，中国农业银行为0.01%，中国银行和中国建设银行均为0.14%。而同年花旗银行和汇丰银行分别达到1.50%和1.77%。 2、国有银行的资本充足比率远远低于《巴塞尔协议》规定的8%的水平。根据高盛在2002年12月的报告，截至2001年底，如果不考虑资产管理公司剥离的不良资产，四大国有银行已经计提的贷款损失准备金仅为国有银行全部不良贷款的6.1%;如果考虑剥离到四大资产管理公司中的不良贷款，则我国银行业所计提的贷款损失准备金仅为其全部不良资产的3.5%。再分析我国银行业自有资产和目前所承受的不良贷款，情况更为触目惊心，截至2001年底，若不考虑剥离到四大资产管理公司的不良资产，四大国有银行的自有资产加上已经计提的