宏观经济学课件第11章.pptVIP

多恩布什，费希尔的观点 假设某人的年收入为20000美元（名义）。通货膨胀使其实际货币余额的价值减少。为了保持货币余额的价值不变，不得不在其银行户头上增加300美元。这300美元就不能用于消费支出了。这是为了防止其财富因通货膨胀而遭受损失。人们被迫使支出少于收入，并把这一差额支付给政府换取额外的货币。所以通货膨胀的作用就像税收一样。 宋国青：通胀使7000亿居民资产消失 2004年居民金融资产平均余额按16万亿元计算，通胀率每上升一个百分点，居民金融资产损失1600亿元。2004年CPI为4.2％，居民金融资产总损失为6500亿元。A股账面损失500亿元。共损失7000亿元。 2004年可支配收入增加额为5800亿元。 经过金融资产损益调整后的可支配收入下降了。2004年老百姓白忙活了。 * * 第11章 通货膨胀：财政方面和货币方面 一、财政赤字与通货膨胀 1、固定汇率下的赤字 假设政府已无法向国内外公众举债，且政府的外汇储备已 耗竭，弥补预算赤字的唯一选择是向中央银行借债。 求简化，令高能货币等于货币供给（Mh=M）。这样， (M-M-1)-E(BC*-BC-1*)=P(DEF) 货币量由货币需求决定，即 M=EP*Q/V(i*) 因为