5资本成本预算1.pptVIP

* 14.53％；14％ * 优点：数据易于取得，计算结果稳定，适合分析过去的筹资成本。 缺点：市价与账面价值严重背离时，计算结果不符合实际，不利于作出正确的决策。 第一节 资本成本 第一节 资本成本 第一节 资本成本 第五章 资本结构决策 资本成本 杠杆利益与风险 资本结构决策 第一节 资本成本 资本成本概述 个别资本成本的计算 综合资本成本的计算 一、资本成本概述 （一）资本成本的含义 资本指企业所筹集的长期资本：股权资本和长期债权资本 资本成本是指企业筹集和使用长期资本而付出的代价 （二）资本成本的构成 筹资费用（取得成本）：是资金在筹集过程中支付的各种费用，如银行借款手续费，发行股票、债券的广告宣传费、印刷费、代理发行费等 用资费用（占用成本）：是企业为占用资金而发生的支出,如利息、股利等，是资本成本的主要内容 （三）资本成本的种类 个别资本成本 包括长期借债成本，长期债券成本，优先股成本，普通股成本和 留存收益成本 综合资本成本 是对个别资本成本进行加权平均而得的结果。 边际资本成本 是指新筹集部分资本的成本 （四）资本成本的性质 它是市场经济条件下，资本所有权与资本使用权相分离的产物。 它不同于一般的产品成本，在实务中可能是实际支付的利息和股利等实际成本，也可能是机会成本。 它不同于时间价值，资本成本除了包括时间价值因