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MicroSoft 策略管理程序 公司層級策略的邏輯 1) 以致於這些事業形成公司整體的價值超過其在獨立所有權下的價值 2)?產權持有者無法透過組合投資創造其價值 ?公司層級策略必須建立起協同關係 ?範疇經濟(economies of scope)-多角化 策略管理程序 執行議題 在經營大型多角化企業時，如何運用檢核與制衡機制確保股東權益與利害關係人權益的保障 組織結構 管理控制 報償政策 * * 企業多角化 7 使命 目標 外部分析 內部分析 策略選擇 策略執行 競爭優勢 公司層級策略 哪一個事業進入? ?垂直整合 ?多角化 公司層級策略應創造價值： 因此， 整合與多角化 整合 多角化 消費者 經銷商 公司 供應商 原料 向前 向後 現有事業 無連結 多連結 不相關 相關 其他事業 其他事業 公司多角化的類型 在一般層面… 產品多角化(Product Diversification)： 地域市場多角化(Geographic Market Diversification)： 產品─市場多角化(Product-Market Diversification)： ? 公司同時在不同產業運作 ? 公司同時在不同的地域市場運作 ? 公司同時採用上面兩者來運作 ? 相關連結(related-linked)：一些事業只有幾個層面相關 如迪士尼 公司多角化的類型 有限的企業多角化(Limited Diversification)： 相關的企業多角化(Related Diversification)： 不相關的企業多角化(Unrelated Diversification)： ? 單一事業(single business)：公司的總銷售量95%以上 來自單一產品市場 ? 重點事業(dominant business)：公司的總銷售量70%到 95%來自單一產品市場 ? 相關限制(related-constrained)：所有事業在大部分層 面都有關，如可口可樂 ? 事業間都不相關，如GE 競爭優勢 若一多角化策略達到VRIO的標準… …它能創造競爭優勢 它有價值嗎? 它是稀有的嗎? 它的模仿成本高嗎? 公司有組織的去開發它嗎? 企業多角化的價值 兩個條件 1) 公司經營的多樣事業中，必須具備一些有價值的範疇經濟 2) 公司管理者必須比外部持股者(equity holders)以更少的成本，透過範疇經濟獲利 企業多角化的價值 事業 X 事業 Y 事業 Z 獨立：外部持股者可買每家公司的股票 價值 公司 + + 範疇經濟 聯合：外部持股者在一間公司可買各個股票 事業 X 價值 事業 Y 事業 Z 範疇經濟 四種類型 營運(Operational) 財務(Financial) 反競爭(Anticompetitive) 管理(Managerialism) 範疇經濟 營運的範疇經濟 共享的商業活動 減少公司成本、避免浪費 增加營收：配套銷售、口碑形象 核心能力 在其他事業開發核心能力 能力必須和策略相關 科技開發 A、B、C 產品設計 A、B 產品設計 C 製造 A、B 製造 C 行銷 A、B、C 配銷 A 配銷 B、C 服務 A、B、C 服務 A、B、C 範疇經濟 財務的範疇經濟 內部資產市場 ?前提：在內部資產市場分配資產於不同 的事業比在外部資產市場更有效率 ?只有當管理者有較好的資訊時才運作 ?可保護私有資訊 ?可能獲得承諾的升高 範疇經濟 財務的範疇經濟 降低風險 ?反經濟週期的事業可提供降低整體 風險 租稅優惠(Tax Advantages) ?轉移價格政策讓一分區的收益來抵 銷其他分區的虧損 ?在國際上，這種效益尤其真實 範疇經濟 反競爭的範疇經濟 多點式競爭(Multipoint Competition) ?互相箝制(mutual forbearance) ?公司選擇不在一市場上激烈競爭以 避免其他市場的競爭 市場支配力 ?利用在一事業中的購買支配力去獲取其 他事業的優勢 道德與策略：全球化和跨國企業的威脅 例如：American West Airlines Continental Airlines 範疇經濟 管理 ?資深員工支持多角化與企業規模和主管報償有關 ?規模較大的公司之管理者能獲取更多報償(較大範疇=較多報償) ?因此，管理者有動機去收購其他公 司並且使公司規模擴大 ?即使動機在那裡，也很難得知企業規模及激勵員工是否為收購的理由