2010年棉花年报-粮争棉地2010年棉花继续看涨.docVIP

2010年棉花年报： 粮争棉地 2010年棉花继续看涨 信达期货 研究员 黄权 一、2009年棉花行情回顾 （一）ICE棉花行情回顾 图1 美棉指数2009年日线图 资料来源：文华财经 ICE棉花价格在08年11月12日探底回升，随后受2月10日受美国农业部全球棉花供需报告的影响，引发ICE棉花的一轮暴跌。而到了2009年3月美国农业部报告预测2009年全球棉花种植面积及产量大幅下降，受此预期的影响，在多头投机资金不断推动下，美国棉花节节攀升。棉价从年初低点一路上涨，涨幅超过约55%。 （二）郑棉行情回顾 图1 郑棉指数2009年日线图 资料来源：文华财经 郑棉走势和ICE棉花走势基本一致，但影响因素更加复杂。第一阶段：1月1日-8月31日，国家政策对棉花价格形成绝对主导。国家调高纺织品出口退税率，国家收储第二阶段：自2009年9月1日开始的新棉花作物年度，全球范围内的供需紧张。棉花在与其它农作物的种植效益对比中长期处于劣势，棉花播种面积因其它农产品扩张而不断缩减，其积累的后果开始显现。在因素主导下，资金开始大规模棉花期货市场进行推升二、2010年棉花市场供需概况 图3 世界棉花供需情况 单位：百万包 来源：USDA 信达期货 根据美国农业部的预测，世界棉花产量