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* C5-* C5-* C5-* C5-* 第五章 金融机构 第一节 金融中介机构概述 一、信息不对称 二、金融中介机构存在的原因 一、信息不对称 逆向选择 道德风险 （一）逆向选择 影响 次品车问题的出现降低了证券市场在沟通储蓄者和借贷者之间的资金流动方面的有效性 逆向选择的解决办法：甄别 1、政府管制 政府对证券市场施以管理，将信息免费提供给资金供应者。 政府管制的出现会弱化逆向选择，但是不会消灭它，因为还存在大量的公布数据以外的信息。 2、信息的私人生产和销售 新问题 ------”搭便车，所以私人公司生产信息的能力会下降。 3、金融中介 金融中介成为生产信息的专家，从而能分辨信贷风险的高低。 4、担保 抵押品可以弱化逆向选择的不良后果。 5、股权资本 公司股本发挥着与抵押品类似的作用 （二）道德风险 矛盾的解决办法： 1、委托人的监管 产生新问题----搭便车 2、政府的监管 政府可以通过制定法律防止出现欺诈，但是成效不显著 3、金融中介 金融中介能有效避免道德风险中的搭便车行为 二、金融机构存在的原因 （一）处理信息问题的竞争优势 逆向选择---信息揭示优势 道德风险---信息监督优势 (二) 降低交易成本 1、金融机构可以利用规模经济的优势，降低交易成本。 典型例子：基金 2、专门技术 典型代表：支付系统 (三）风险转移优势 有效地把厂商发行的初级证券转换为最终贷款人愿意持有的间接证券 包括： 期限转换 组合投资 （四）增强资产流动性说 金融中介机构能够提高资产的变现能力,从而增强其流动性。 第二节 金融中介机构的种类 1、中央银行 2、存款性金融机构 包括商业银行，储蓄机构，信用合作社等 3、非存款性金融机构 包括保险公司，投资银行，养老基金等 4、政策性金融机构 包括开发银行 第三节 存款性金融机构 资金来源主要通过吸收各类存款而获得的金融机构 1.商业银行 2.储蓄机构 3.合作社 一、商业银行 商业银行是依法接受存款，主要为工商企业和其他客户提供贷款，并从事广泛金融业务的金融机构。 我国商业银行体系： 1、国有独资商业银行 2、股份制商业银行 3、城市商业银行 二、储蓄机构 主要通过储蓄存款的方式获取资金来源，并把资金中的大部分用于发放不动产抵押贷款的非银行存款机构。 典型代表： 美国（储蓄—贷款协会、储蓄银行） 由于储蓄机构在资产与负债的期限结构上高度不对称 在利率上升的情况下，存款利息增加，但贷款利息由于有合约的约定，在期满之前难以变动，结果使储蓄机构的存贷利差较小，出现亏损。 三、信用协会 互助性质 资金来源：会员储蓄 资金使用：成员的贷款、国债等投资 第四节 非存款性金融机构 非存款性金融机构不吸收公众的储蓄存款 一、人寿保险公司 为投保人因意外事故或伤亡造成的经济损失提供经济保障的金融机构。 其主要资金来源：按不同的保险品种所确定的标准收取的保险费； 资金投向： 赔付，长期投资 二、财产和灾害保险公司 是对法人和家庭住户提供财产意外损失保险的金融机构。 保险范围极广，主要包括：自然灾害险、运输保险、汽车保险、责任赔偿保险、防窃保险、过失诉讼保险、伤害保险等。 三、养老基金 养老基金是一种类似于人寿保险公司的专门的金融机构。由企业等单位的雇主或雇员交纳基金而建立起来的，任何就业人员都可以参加。 养老基金使参加者退休后在一定时间内每月得到一笔养老金，或一次性得到一笔养老金总额，用于改善生活。 四、财务公司 我国的财务公司是由企业集团内部各成员单位入股，向社会募集长期资金，为企业技术进步服务的金融股份有限公司。 主要业务有： 结算、贷款、融资性租赁、投资等 五、证券公司 1、综合性券商，可以从事投资银行类和证券类的所有业务 代理客户买卖证券、证券自营、证券承销与经纪、私募发行、兼并收购、项目融资、公司理财、基金管理、投资咨询、资产证券化、风险投资等多元化的业务结构 2、经纪类券商，仅能从事证券买卖代理 第四节 政策性金融机构 政策性金融是指在一国政府的支持与鼓励下，以国家信用为基础，运用种种特殊的融资手段，严格按照国家法规与限制的业务范围、经营对象，以优惠的存贷款利率或条件，直接或间接地为贯彻、配合国家特定经济和社会发展政策而进行的一种特殊的资金融通行为或活动。 特点： （1）政府参股； （2）资金来源主是政府拨款和发行大额存单、债券，吸收政府机构、公共团体的存款； （3）与政府的产业政策相配合。投资领域往往是对社会经济的长期发展非常重要的项目，如基础设施建设、农业开发和进出口业务 1、政策性银行 国家开发银行 中国进出口银行 中国农业发展银行 2、政策性金融资产管理公司 由国家投资组建，专门用来剥离和处理国