风险与风险管 理基础.ppt

* 瑞典公共储备基金AP3风险管理组织构架 * （四）现代风险管理的意义 有利于维持企业生产稳定与家庭安定 有助于减少家庭和企业对风险的恐怖和忧虑 在宏观上有利于增加社会经济稳定，减少波动 在宏观上有利于减少社会资源的浪费 在宏观上有助于改进社会资源的分配和利用 三、风险管理的产生、含义、分类、功能与意义 * （四）现代风险管理的意义 “一个具有革命意义的看法是，对风险的掌握程度是划分现代和过去时代的分水岭。所谓对风险的掌握就是说未来不再更多地依靠上帝的安排，人类在自然面前不再是被动的。在人们发现跨越这个分水岭的道路之前，未来只是过去的镜子，或者是属于那些垄断了对未来事件进行预测的圣贤和占卜者的黑暗领地。” “风险管理有助于我们在非常广阔的领域里进行决策，从分配财富到保护公共健康，从战争到家庭计划安排，从支付保费到系安全带，从种植玉米到玉米片的市场营销。” Peter L Bernstein, Against the Gods: the Remarkable Story of Risk, New York: John Wiley Sons, 1996 三、风险管理的产生、含义、分类、功能与意义 * （五）现代风险管理的功能 战略管理 经营管理 风险管理 三、风险管理的产生、含义、分类、功能与意义 * 某银行贷出1亿元资金，期限5年，每年按10%的利息计息。它用发行一年期浮动利率大额存单为此筹资，利率是一年国债利率加上40个基点。 另有一家人寿保险公司，它要发行保证每年支付利率9%的投资连结保单1亿元，计划将此资金投资于5年期浮动利率债券，利率为一年期国债利率加上160个基点。 请利用利率互换的基本原理设计一个投资方案保证银行方与人寿保险公司方的财务稳定性和利润实现。 附：风险管理案例分析 * * 2008-风险管理第一讲 E-mail: chenzhitom@163.net 风险与风险管理基础 * 有关教学资料下载地址： 域名： 讲义下载专区 类别：2008风险管理与保险 密码：risk_risk * 风险含义、风险要素与风险特征 风险的一般分类 风险管理的产生、含义、分类、功能与意义 教 学 要 点 * 17世纪中期，英语中才出现Risk，源自法文Risque，意思是航海于危崖间，而法文一词来源于意大利语Risicare，意思是胆敢，该词汇（意）又来源于希腊文Risa 一般含义：风险是事物结果发生的不确定性。风险是结果中的潜在变化（Arthur Williams) The Concise Oxford English Dictionary defines risk as “hazard, a chance of bad consequences, loss or exposure to mischance”. Risk relates strongly to uncertainty, and hence to the notion of randomness. In 1933 A. N. Kolmogorov gave an axiomatic definition of randomness and probability 一、风险的含义、风险要素与风险特征 （一）风险的含义 * Risk refers to the possibility that events may turn out differently from those which are expected. Risk is the unpredictability that actual results may differ from predicted results. Risk is the outcome of an event when two or more possibilities exist.(The Committee on Insurance Terminology 1966) 德国学者斯塔德勒把风险定义为“影响给付或意外事故发生的可能性”。 一、风险的含义、风险要素与风险特征 （一）风险的含义 * Risk is possibility of failing to meet objectives. Risk is a chance of something happening that will have an impact upon objectives。 Risk refers to the uncertainty of future events and outcomes measure