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证券投资分析 第一章 证券投资工具（股票） 一、股票及种类 （一）股票 1、定义：股票是一种有价证券，它是股份有限公司公开发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得权息和红利的凭证 。 2、特征 : （1）收益性；（2）风险性；（3）稳定性； （4）流通性； （5）伸缩性； （6）价格的波动性；（7）参与性 , （二）种类 1、按是否有特别的权宜和限制 普通股 优先股 2、按所有者 国家股 法人法 公众股 3、按市场交易 流通股 非流通股 4、按币种 人民币 美元 港币 , 二、证券投资基金 （一）性质 1、是一种金融市场的媒介 2、是一种金融信托形式 3、本身属于有价证券的范畴 （二）主要类型 1、按管理方式 公司型 契约型 2、按是否可赎回（和份额变化） 封闭型 开放型 ， 三、金融衍生工具 （一）特征 1、是一种能够证明金融交易的金额，期限及价格的书面文件，对于债权债务双方的权利和义务具有法律上的约束意义。 2、只要支付一定比例的保证金就可进行全额交易。 ， （二）功能 1、转移价格风险 2、形成权威性价格 3、调控价格水平 4、提高资产管理质量 5、提高资信度 6、可使收入存量和流量发生转换 （三）缺陷 使投资失效 使风险放大和集中 第二章 证券市场 一、证券市场及特性 （一）定义 证券市场是有价证券发行与流通以及与此相适应的组织与管理方式的总称。 （二）基本特征 1、交易对象是有价证券 2、融资投资 3、所有权转让的市场评估 4、影响因素复杂、风险大 （三）功能 1、筹集资金的重要渠道 2、是一国央行宏观调控的场所 3、资源合理配置 4、统一定价 , 二、证券发行（一级）市场 （一）一级市场 1、是指证券发行人进行证券募集， 以筹集资金的市场。 2、主体： 发行人，投资人和中介人 （二）发行方式 私 募 公 募 直 接 间 接 , （三）发行价格 1、市盈率法 发行价=每股净盈利×发行市盈率 2、净资产倍率法 发行价格=每股净资产×溢价倍率 （或折扣率） 3、竞价确定法 , 三、证券交易（二级）市场 （一）交易程序 1、开设交易账户或股东账户（代码卡） 2、开设资金账户 3、委托买卖 4、竞价成交 5、清算、交割与过户 , （二）股票价格指数及计算 1、基本计算式 2、多种计算方法 简单平均法 调整平均法 综合平均法 加权平均法 几何平均法 ‘ （三）我国几种主要股票价格指数 1、上证综合指标 2、深圳综合指数 3、成份股指数 第三章 股票价格的决定 一、股票理论价格 . 二、股票价格估价模型 （一）模型 1、零息增长型 D0：每股固定支付股利（未来无限期） K：必要收益率 2、不变增长型 D1：D0（1+g） g：每股每期按此增长率不变增长（未来无限期） 3、 . 三、影响股票价格的因素 环境；宏观经济及政策、政治、法律 自然、文化 股质：产业、区域、公司 市场：供求关系、持股结构、技术形态、运动的阶段、比价效应、强庄或弱庄、大盘或小盘、板块效应。(zt651,zt650) 四、股票价格的概念 第四章 谈经论道 一、研文 投机和投机道 二、研文的讨论 三、证券投资的性质及特点 （一）证券投资的特性 投资于机 . （二 ）投机道的特性 1、“道为万物之奥，求以得” 反之：也能失之殆尽 2、道可道，非常道 （1）有相对稳定、普遍、重复的一面 （2）有运动变化，甚至逆反的一面 3、是需要心灵相通的道 是一门艺术，既要求知识，又要求悟性， 静思修炼, 还要求能表现。 是一门十分困难的学问 ， 5、需要的知识和条件 政治、经济、法规、军事、技术、音乐、宗教、武术、赌博、数学等等。 体魄 品德、涵养 经济实力 四、道的分类 王道 力道 黑道 民道 五、我之体会 股, 月 : 肉 利益 殳：兵器 征战 兵者，国之大事，生死之地，存亡之道，故不可不察也。 灵气、感觉 为将者若不能通天文、晓地理、辨阴