978-香港金融管理局.ppt

討論課題 匯報以下各項的最新情況： 貨幣穩定 銀行業 金融基建 香港的國際金融中心地位 外匯基金 港元匯率稍微轉弱 港元匯率 － 市場預期 銀行同業資金水平保持穩定 港息仍低於美息 港元利率與匯率的關係 港元利率與匯率的關係 港息低於美息而港元匯率正處於兌換範圍的弱方 (7.80 - 7.85) 應否理順利率與匯率的關係？ 我們有理據、有空間、有能力亦有工具去進行理順 但認為暫時沒有需要採取有關措施 影響貨幣穩定的外圍因素 人民幣升值至心理關口 影響金融穩定的因素： 全球貿易失衡 市場人士偏好風險及金融市場波幅擴大 對沖基金活動 其他因素： 內地的宏觀調控 通脹壓力持續導致進一步收緊貨幣政策 中東及亞洲區的地緣政局形勢緊張 人民幣的地位 － 客觀環境 中國是: 第三大貿易國 第四大經濟體系 最多外匯儲備的國家 人民幣國際地位提升 主要貨幣、儲備貨幣 人民幣的地位 － 有關政策 「十一．五」規劃（2006年3月） 完善有管理的浮動匯率制度 逐步實現人民幣資本項目可兌換 全國金融工作會議（2007年1月） 進一步完善人民幣匯率形成機制 穩妥推進資本市場對外開放 加強和改進外匯管理 推改革、促流出、重監管、抓手段 人民幣匯率 － 現貨與預期 港元的地位 港元為香港特別行政區法定貨幣（基本法111條） 港幣的發行須要百分之百的準備金（基本法111條） 不實行外匯管制政策（基本法112條） 港幣自由兌換（基本法112條） 外匯基金主要用於調節港元匯價（基本法113條） 港元地位穩固 香港特別行政區的匯率政策 穩定的匯率是極向外型經濟體系的合適政策 聯繫匯率行之有效，是政府堅定不移的政策 聯繫匯率是香港貨幣金融穩定的基石 港/美經濟周期同步性比香港/內地經濟周期同步性高 美元仍是最適合的掛鈎對象 現時港元不應亦在技術上不能和人民幣建立穩定關係 港元聯繫匯率受國際市場認同 成功管理市場預期，減低人民幣升值對聯匯的心理影響 人民幣與港元的匯價 人民幣與港元的匯價 人民幣升破心理關口並未引起大的市場反應，亦無影響對聯匯的信心 人民幣比港元「大」的錯覺帶來心理影響 零售層面的心理影響應是短暫的 未見港元鈔票從內地回流 金融穩定的風險 兩個觀點 近期全球經濟蓬勃發展促使市場人士冒更高風險以求回報 資金充裕令金融市場波幅擴大 三種現象 個別地方金融政策調整而產生震盪 個別經濟單位可能會倒閉 無需調整政策仍能妥善管理波動 影響全球金融穩定的風險正在增加 對沖基金與金融穩定 對沖基金的風險取向 交易對手風險管理 衍生工具市場 外匯炒賣 影響貨幣穩定的內在因素 本港經濟環境大致有利貨幣穩定 持續的經濟增長及失業率下降 通脹前景穩定 對外收支平衡保持穩健水平 物業市場平穩，並未出現過熱跡象 財政狀況持續改善 銀行體系的表現 銀行體系的表現 零售銀行盈利增長 2006* 2005 除稅前經營溢利增長 +10.1% +8.2% 呆壞帳準備金佔平均總資產 0.02% -0.01% 的百分比 成本與收入比率 42.7% 41.9% 淨息差 1.80% 1.68% * 初步數字 銀行體系的表現 銀行體系的表現 銀行體系的表現 銀行體系的表現 銀行體系的表現 銀行體系的表現 銀行體系 － 2007年展望 銀行的資產負債表及資本水平維持穩健 實施《資本協定二》加強了銀行的風險管理 流動資金充裕，令貸存比率偏低，影響銀行盈利 部分市場競爭激烈，特別是按揭貸款市場 需要維持信貸批核標準 加快跨境擴張步伐 銀行體系 － 工作進展 在香港實施《資本協定二》 「銀行業（資本）規則」及「銀行業（披露）規則」已於2007年1月1日生效 資本充足事宜覆核審裁處已成立 新舊資本充足比率計算方法的雙線申報顯示，所有認可機構於2006年9月底的平均資本充足比率輕微下調 為協助認可機構遵行《資本協定二》，金管局會就 「規則」的應用發出補充指引，並會修訂《監管政策手冊》，使其與 《資本協定二》的規定一致 銀行體系 － 工作進展 防止清洗黑錢及恐怖分子籌資活動 業界工作小組及3個專責分組 ，讓業界交流在防止清洗黑錢及恐怖分子籌資活動方面的經驗，以及制訂業界最佳做法 修訂防止清洗黑錢及恐怖分子籌資活動指引，以實施打擊清洗黑錢財務行動特別組織發出的第七項特別建議 為「特別組織」於2007年11月在香港進行的「相互評估」作出準備 合併及修訂現行的防止清洗黑錢及恐怖分子籌資活動指引 銀行體系 － 存款保障計劃 市場基建 金融基建發展檢討及債券市場發展檢討提出的項目及業務措施的實施進展良好 項目發展 轉用環球銀行金融電信協會系統操作平台(SWIFTNet)的項目進展良好 香港的美元即時支付結算系統