投资银行业务基础培训1.pptVIP

0 投资银行业务基础培训 王文博 先生 投资银行业务专家 二零零四年八月 一 证券市场概述 1、起源和发展 股份公司的出现——新的企业制度 ——形成证券市场的基础 雏形：十三、十四世纪 代表：十七世纪初荷兰、英国的海外贸易公司 股份公司的发展 —大量发行股票募集资金 —成为工业革命的有力推动者 —迅速扩张到各个产业：从铁路、运 输、采矿，到钢铁、煤炭、机器制 造，以至银行、远洋运输业等。 雏形： 1611年 荷兰阿姆斯特丹出现第一个交易股票的场所。 正式： 1773年 伦敦柴思胡同的约那禁咖啡馆，股票商正式组成第一个交易所，即伦敦证券交易所前身。 1792年 美国24名经济人在纽约华尔街的一棵梧桐树下订立协定，形成经纪人卡特尔，即纽约证券交易所前身。 交易所的发展（三个阶段） 自由放任阶段：17世纪初到20世纪20年代末 （1929年的大危机） 法制建设阶段：20世纪30年代初到60年代末 美国的《1933年证券法》 《1934年证券交易法》 —--银行与证券分业经营从此开始 迅速发展阶段：70年代以来，特别是80年代以后，随着交易 方式电子化和投资主题机构化、国际化等因 素的推动，证券市场已经成为企业融资的主 要手段和途径（80年代中期首次超过信贷量） 3、证券市场的构成要素 投资咨询机构 4 、我国证券市场的形成和发展过程 最早出现为北洋政府时期，1914年成立“上海股票商业公会”，1920年成立了“上海证券物品交易所”。 解放后取消了证券市场 。 1981年恢复了发行国库券，1984年上海、北京、深圳的少数企业开始发行股票和企业债券，证券市场重新启动 。 1990年底，国务院批准上海、深圳成立证券交易所，标志我国证券市场正式建立。 1992年，邓小平南巡讲话，肯定了深交所，并作了指示。同年国务院证券委和中国证监会成立。98年建立了全国统一的证券监管体系。 1991年底14家上市公司，市值109亿。截止2004年7月底，境内上市公司（含A、B股）达1367家，总市值40377.19亿，流通市值12717.65亿，投资开户数达7156.58万户。 5、 证券市场的分类 发行市场 —— 一级市场 发行股票，筹集资金。 流通市场 —— 二级市场 投资者相互转让股票。 二 投资银行业务简介 1 、商业银行与投资银行 商业银行——主要从事储蓄和信贷业务 投资银行——主要从事证券业务 现代投资银行的产生 美国 1933年的“格拉斯·斯蒂格尔法案” （即《美国银行法》） 标志：美国J. P. 摩根银行分立出摩根 斯坦利，专营股票和债券业务 2 、投资银行业务分类 广义的投资银行业务是以美国为代表的，其业务主要分为三部分： ——承销业务（underwriting）即证券的新发行。包括： A 首次公开发行（initial public offering） B 公司股票扩股或再融资（additional float） C 私募（private placement） 承销业务中，证券公司的角色又可分为： A 主承销商（保荐人）或簿记人（bookrunner） B 副主承销商及一般分销商 ——并购业务 （mergers and acquisitions 或MA） 提供顾问、资产重组等咨询服务 ——交易业务 包括我们现在所说的经纪业务、自营业务 3 、我国目前投资银行业务简介 （1） 主承销或保荐人业务（IPO和再融资） 业务内容