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3C+旗舰店 * SUNING 苏宁电器 分析报告 公 司 概 况 SUNING 苏宁电器 环 境 分 析 竞 争 力 分 析 估 值 公 司 概 况 股东机构 公司概况 SUNING 苏宁电器 苏宁电器1990年创立于江苏南京，是中国3C（家电、电脑、通讯）家电连锁零售企业的领先者，国家商务部重点培育的“全国15家大型商业企业集团”之一。经过20年的发展，现已成为中国最大的商业企业集团，品牌价值508.31亿元。苏宁电器（002024）始终保持稳健高速的发展，自2004年7月上市以来，得到了投资市场的高度认可，是全球家电连锁零售业市场价值最高的企业之一。 公司名称：苏宁电器股份有限公司 英文名称：SUNING APPLIANCE CO，LTD. 注册地址：江苏省南京市山西路8号金山大厦1—5层 公司简称：苏宁电器 法人代表：张近东 公司董秘：任峻 注册资本（万元）：669，621，1866 行业种类：零售业 发行数量(万股)：2，500 发行价格（元）：16.33 发行市盈率（倍）：11.26 发行方式：二级市场配额 截止时间 股东机构 流通A股 0.960 67，000，000 中国工商银行—博时精选股票证券投资资金 流通A股 0.960 99，999，979 中国建设银行—银华核心价值优选股票型证券投资资金 流通A股，流通受限股份 1，720 120，353，040 金明 流通A股 0.860 60，000，000 雅戈尔集团股份有限公司 流通A股 13，470 942，093，549 苏宁电器集团有限公司 流通A股 2，810 196，282，370 陈金凤 流通A股，流通受限股份 27，900 1，951，811，430 张近东 流通A股 1，540 108，000，000 中国工商银行—广发聚丰股票型证券投资基金 流通A股 0.870 60，800，000 交通银行—富国天益价值证券投资基金 股份性质 持股比例（%） 持股数量（股） 股东名称 流通A股 0.890 61，999，913 交通银行—博时新兴成长股票型证券投资资金 输 入 内 容 环 境 分 析 宏观经济分析 行业分析 近年来，国内零售业正发生着深刻而广泛的变化，使整个零售业在现代生产流通体系中日益体现出其重要的地位。同时，中国的家电连锁行业也已完成了初创阶段，现在正向高速成长期迈进。百货、传统家电大市场、小型电器专卖店等其他业态在电器销售竞争中已经淡出或边缘化，家电市场得到了进一步整合，连锁业态显示出旺盛的生命力。 根据发达国家的历史经验，我国国内消费商品市场还有巨大的发展空间，家电连锁企业的发展前景乐观。 行业发展前景：区域布局有待完善，家电连锁发展空间很大；由于国内城乡差异、区域差异的存在，布局空间较大；渠道仍然分散，家电连锁整合空间很大；基于家电产品的特征，渠道的信用度和长期的服务保障，消费者对产品丰富度和一站式购物的需求使得家电连锁的生命力和先进性将会不断体现；国家对拉动内需的重视以及诸如“家电下乡”等一系列的有效措施，为家电连锁提供了良好的发展机遇。 苏宁电器上半年营业收入361亿元,同比增长32%,实现净利润19.7亿元,同比增长56%,对应EPS0.28元。由于之前公司公布过业绩快报,市场对公司业绩已普遍预期。 上半年业绩增长原因:收入平稳增长:显示公司在全国范围内拓展销售网络顺利,也显示国家促进家电消费政策取得良好效果。同店收入增长23%:国家促进家电销售的政策是主要原因。公司三四级市场及社区店的比重正逐步增加,也促进了同店收入的较快增长。主营毛利率上升0.79个百分点:体现了公司优化产品销售结构,加大高毛利商品所做的努力。 苏宁的成长价值来自公司不断创新盈利模式和前瞻性引导行业的发展,A 股市场上零售业的典范不应有估值折扣,我们认为市场终究会认识到苏宁的长期价值,未来公司的市值潜力有望突破1200 亿元! SUNING 苏宁电器 SUNING 苏宁电器 竞 争 力 分 析 竞争力分析 B E C D A 服 务 社会责任 营 销 人力资源 财 务 SUNING 苏宁电器 竞 争 力 分 析 营 销 旗舰店策略 SUNING 苏宁电器 苏宁电器在首创促销品牌化运作模式，一改传统促销活动多、乱、杂的情形。苏宁将把传统的折扣、赠品、抽奖、现金回馈、折价券赠送、套餐等常规性促销活动分别进行简单明了的包装，并统一进行品牌化打造。这