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信用信息系统设计的经济学分析 。李幼平刘仲英 摘要应用信息经济学理论，研究信用关系作为一种委托一代理契约关系模型的经济学本质，分析信用 信息系统对于减少信息不对称条件下市场交易中的“逆向选择’’和“道德风险’’的监督保障功能，确立信用信 息系统设计中的关键要素和应对策略。 关键词 委托一代理关系模型，逆向选择，道德风险，信用信息系统 由于现代交易大多数是在信息不对称条件下 上，将信贷信息共享的作用总结为四个方面：第 进行的，交易主体面临着“逆向选择”和“道德风 一，减少逆向选择；第二，减少“信息租金”，提高借 险”的问题，信用信息系统逐渐发展起来，用以克 款者的净收益，增加它们的活力；第三，约束借款 服交易关系中的信息不对称问题，尽可能挖掘和 者的行动，降低道德风险；第四，减少借款者多头 发现信息优势方的隐藏信息和隐藏行为，从而减 借款带来的超贷风险。无论信息共享采用什么样 少逆向选择，防范道德风险。 的方式，信贷信息共享都对减少银行风险起着重 1．信用信息的共享 要作用。 从上面的分析可以看出，现代市场交易是一 信贷信用系统方面的先进经验，完全可以应 种在非对称信息条件下的博弈问题，因此信用信 用到其他的行业中来，因为银行与借款人之间的 息系统所要解决的第一个问题是如何减少信息的 关系，也是委托一代理关系模型之一种。首先，信 不对称。解决信息不对称问题实际上就是委托人 息共享可以提高委托人对代理人特征信息了解的 通过什么样的方式获取代理人的相关信息。代理 深度和广度，降低信息不对称，从而有利于更准确 人的信息来自三种渠道。首先，委托人通过自己 地预期代理人在交易中的行动策略，更合理地采 的努力，动用一定的人力和物力资源，设法获取代 取行动，降低逆向风险。其次，信息共享从某种程 理人的相关信息。但是这种方式往往很不经济， 度上也能起到过程监督的作用，因为同一代理人 信息成本有时候高到使交易根本无法进行，而且 与不同委托人的交易不可能都处于同一阶段，因 由于信息成本的存在和代理人可能的信息隐瞒， 此信息共享可以使委托人了解到代理人在交易的 委托人往往不能得到所需要的全部信息，有时候 不同阶段可能采取的行动信息，从而采取相应的 甚至得到会导致“逆向选择”的错误信息。其次， 应对策略。而代理人知道委托人了解自己的行动 委托人可能与代理人已经有相当长时间的往来关 信息，一旦在某次交易中采取欺骗行为，则可能导 系，从而已经从过去的交易活动中掌握了大量信 致其它委托人将代理人的欺骗行为作为一种坏的 息。但是由于现在市场中，由于竞争与各种不确 品质标志，并采取相关的处罚手段如结束交易等。 定因素的存在，交易双方都需要面对新的交易主 只要一次欺骗所带来的收益不超过他与其它委托 体，因此这种通过历史往来关系获取信息的方式 人正常交易的预期收益总和，代理人为了避免处 并不适合所有的交易主体。信息获取的第三种方 罚，就必须在他的所有交易中尽可能地遵守信用， 式是信息共享，由于每个代理人在市场关系中都 以获得委托人的信任，保障交易的顺利进行。再 可能有多个委托人，因此从别的委托人那里获取 次，信息共享将会使委托人以更少的信息成本获 代理人的相关信息就成为经济有效的方式。事实 取代理人的相关信息，如果委托人比其它委托人 上，成熟经济的信用信息系统所采用的正是第三 对其代理