证券市场基础知识第六章2409486.pptVIP

* 证券投资的收益与风险 （三）收益与风险的关系　　在证券投资中，收益和风险形影相随，收益以风险为代价，风险用收益来补偿。高收益，高风险；低收益，低风险。风险与收益共生共存，承担风险是获取收益的前提；收益是风险的成本和报酬。　 预期收益率=无风险收益率+风险补偿　 1.同一种类型的债券，长期债券利率比短期债券高 2.不同债券的利率不同，这是对信用风险的补偿 3.在通货膨胀严重的情况下，债券的票面利率会提高或是会发行浮动利率债券 4.股票的收益率一般高于债券 * 发行市场和交易市场 上市公司有下列情形之一，由证券交易所终止其股票上市交易： （1）公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件，在证券交易所规定的期限内仍不能达到 上市条件。 （2）公司不按照规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载，且拒绝纠正。 （3）公司最近3年连续亏损，在其后1个年度内未能恢复盈利。 （4）公司解散或者被宣告破产。 （5）证券交易所上市规则规定的其他情形。 * 发行市场和交易市场 公司债券上市交易后，公司有下列情形之一的，由证券交易所暂停其债券上市交易： （1）公司有重大违法行为 （2）公司情况发生重大变化不符合公司债券上市条件 （3）发行公司债券所募集的资金不按照核准用途使用 （4）未按照公司债券募集办法履行义务 （5）公司最近两年连续亏损，公司有前条第（1）项、第（4）项所列情形之一经查实后果严重的，或者有前条第（2）项、第（3）项、第（5）项所列情形之一，在规定期限内未消除，由证交所终止其公司债券上市交易。 * 发行市场和交易市场 4.证券交易所的运作系统 上交所的交易系统包括集中竞价交易系统、大宗交易系统、固定收益证券综合电子平台。 深交所的运作系统包括集中竞价交易系统、综合协议交易平台。 （1）集中竞价交易系统 ①交易系统:a.交易主机 b.参与者交易业务单元　　 ②结算系统③信息系统④监察系统:a.行情监控，b.交易监控，c.证券监 控，d.资金监控　 　  发行市场和交易市场 （2）大宗交易系统 大宗交易是指一笔数额较大的证券交易，通常在机构投资者之间进行。 大宗交易在交易所正常交易日收盘后的限定时间进行，申报方式有意向申报和成交申报。有涨跌幅限制证券的大宗交易须在当日涨跌幅价格限制范围内，无涨跌幅限制的须在前收盘价的正负30%或当日竞价时间内已成交的最高和最低成交价格之间，由买卖双方采用议价协商方式确定成交价。 大宗交易系统买卖双方可以采取担保交收或非担保交收方式进行。 发行市场和交易市场 （3）固定收益证券综合电子平台 该体系是为国债、企业债、资产证券化债券等固定收益产品提供交易商之间批发交易和为机构投资人提供投资和流动性管理的交易平台。 固定收益平台所交易的固定收益证券包括国债、公司债券、企业债券、分离交易的可转换公司债券中的公司债券。 发行市场和交易市场 （3）综合协议交易平台 该体系是为国债、企业债、资产证券化债券等固定收益产品提供交易商之间批发交易和为机构投资人提供投资和流动性管理的交易平台。 固定收益平台所交易的固定收益证券包括国债、公司债券、企业债券、分离交易的可转换公司债券中的公司债券。 * 发行市场和交易市场 5.交易原则和交易规则 （1）交易原则：①价格优先原则 ②时间优先原则 （2）交易规则：　　①交易时间。②交易单位。最小1手。③价位。最小变动单位。④报价方式。电脑报价。⑤价格决定。我国上海、深圳证券交易所的价格决定采取集合竞价和连续竞价方式。集合竞价是指在规定的时间内接受的买卖申报一次性撮合的竞价