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证券市场基础知识 叶世锋 证券市场的发展 　 　　（一）萌芽阶段 　　1602年在荷兰的阿姆斯特丹成立了世界上第一个股票交易所。 　　1773年成立了英国第一个证券交易所---伦敦证券交易所的前身。 　　1790年成立了美国第一个证券交易所——费城证券交易所。 　　（二）初步发展阶段：20世纪初 　　（三）停滞阶段：1929——1933 　　（四）恢复阶段：二战后——20世纪60年代 　　（五）加速发展阶段：20世纪70年代 　　 中国证券市场发展简介 1984年11月，中国第一股——上海飞乐音响股份公司成立。 1985年1月，上海延中实业有限公司成立，并全部以股票形式向社会筹资，成为第一家公开向社会发行股票的集体所有制企业。 1990年12月19日，上海证券交易所成立。 1991年4月，经国务院授权中国人民银行批准，深圳证券交易所成立，7月3日正式营业。 1991年8月28日，中国证券业协会在京成立 证券市场 证券市场是股票、债券、投资基金份额等有价证券发行和交易的场所。 （一）证券市场的特征 　　证券市场具有以下三个显著特征： 　　1.证券市场是价值直接交换的场所。 　　2.证券市场是财产权利直接交换的场所。 　　3.证券市场是风险直接交换的场所。 （二）证券市场的结构 1.层次结构：证券市场的构成可分为发行市场和交易市场 2.多层次资本市场 ：证券市场的层次性还体现为区域分布、覆盖公司类型、上市交易制度以及监管要求的多样性。根据所服务和覆盖的上市公司类型，可分为全球性市场、全国性市场、区域性市场等类型；根据上市公司规模、监管要求等差异，可分为主板市场、二板市场（创业板或高新企业板）；根据交易方式，可以分为集中交易市场、柜台市场等。 3.品种结构：这是依有价证券的品种而形成的结构关系。这种结构关系的构成主要有股票市场、债券市场、基金市场、衍生品市场等。 4.交易场所结构。按交易活动是否在固定场所进行，证券市场可分为有形市场和无形市场。 证券市场参与者 证券市场参与者：证券发行人、证券投资人、证券市场中介机构、自律性组织、证券监管机构 一、证券发行人 证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股票等证券的发行主体 1、公司 2、政府和政府机构 二、证券投资人 （一）机构投资者 ：政府机构、金融机构、 企业和事业法人 、各类基金 （二）个人投资者 股票 定义：股票是一种有价证券，它是股份有限公司签发的证明股东所持有股份的凭证。 股票应载明的事项主要有：公司名称、公司成立的日期、股票种类、票面金额及代表的股份数、股票的编号。股票由法定代表人签名，公司盖章。发起人的股票，应当标明“发起人股票”字样。 　（二）股票的性质 1.股票是有价证券。 2.股票是要式证券。 3.股票是证权证券。 4.股票是资本证券。 5.股票是综合权利证券。 （三）股票的特征 ：1、收益性；2、风险性；3、流动性；4、永久性；5、参与性 二、股票的类型 （一）普通股票和优先股票 （二）记名股票和不记名股票 （三）有面额股票和无面额股票 三、与股票相关的概念 　　（一）股利政策 　 1.现金股利。现金股利指股份公司以现金分红方式将盈余公积和当期应付利润的部分或全部发放给股东，股东为此应支付利息税。稳定的现金股利政策对公司现金流管理有较高的要求，通常将那些经营业绩较好，具有稳定较高现金股利支付的公司股票称为蓝筹股。 　　 2.股票股利。股票股利也称送股，是指股份公司对原有股东采取无偿派发股票的行为，把原来属于股东所有的盈余公积转化为股东所有的投入资本，实质上是留存利润的凝固化、资本化，股东在公司里占有的权益份额和价值均变化。获取股票股利暂免纳税。 　　 3.4个重要日期 　　 （1）股利宣布日。即公司董事会将分红派息的消息公布于众的时间。 　　 （2）股权登记日。即统计和确认参加本期股利分配的股东的日期，在此日期持有公司股票的股东方能享受股利发放。 　　 （3）除息除权日。通常为股权登记日之后的1个工作日，本日之后买入的股票不再享有本期股利。从理论上说，除息日股票价值应下降与每股现金股利相同的数额，除权日股票价格应按送股比例同步下降。 　 　（4）派发日。即股利正式发放给股东的日期。 　 （二）股票分割与合并 　　股票分割又称拆股、拆细，是针1股股票均等地拆成若干股。股票合并又称并股，是将若干股股票合并为1股。 　　从理论上