14证券市场基础知识第四章.pptVIP

* 证券投资基金概述 2004年12月30日，华夏基金管理公司设立50ETF，2005年2月23日，在上交所上市。2006年2月21日，易方达深证100ETF发行，深交所第一只ETF。 　　　　 （2）ETF运行 ?参与主体。发起人、受托人和投资者。 ?基础指数选择及模拟。 ?构造单位的分割。发行量取决于每构造单位净值高低 ?构造单位的申购与赎回。ETF的重要特征在于它独特的双重交易机制。 ETF的双重交易特点表现在它的申购和赎回与ETF本身的市场交易是分离的，分别在一级市场和二级市场进行。 * 证券投资基金概述 2.LOF（上市开放式基金）是一种可以同时在场外市场进行基金份额申购、赎回，在交易所进行基金份额交易，并通过份额转托管机制将场外市场与场内市场有机地联系在一起的一种新的基金运作方式。 尽管同样是交易所交易的开放式基金，但就产品特性看，深圳证券交易所推出的LOF在世界范围内具有首创性。与ETF相区别，LOF不一定采用指数基金模式，同时，申购和赎回均以现金进行。截止2007年底，已经有25只LOF在深圳证券交易所上市交易。 　　　　 * 证券投资基金当事人 一、证券投资基金份额持有人 基金份额持有人即基金投资者，是基金的出资人、基金资产的所有者和基金回报的收益人。 （一）基金持有人基本的权利（3点） 他们是基金资产的实际所有者，享有对基金收益的享有权、对基金份额的转让权、对基金经营决策的参与权。 （二）基金持有人的义务（了解） * 证券投资基金当事人 我国《基金法》规定： 下列事项应当通过召开基金份额持有人大会审议决定：提前终止基金合同；基金扩 募或者延长基金合同期限；转换基金运作方式；提高基金管理人、基金托管人的报酬标准；更换基金管理人、基金托管人；基金合同约定的其他事项。 基金份额持有人大会由基金管理人召集；基金管理人未按规定召集或者不能召集时，由基金托管人召集。代表基金份额10%以上的基金份额持有人就同一事项要求召开基金份额持有大会，而基金管理人、基金托管人都不召集的，代表基金份额10%以上的基金份额持有人有权自行召集，并报国务院证券监督管理机构备案。 * 证券投资基金当事人 二、证券投资基金管理人 （一）证券投资基金管理人的概念 基金管理人是负责基金发起设立与经营管理的专业性机构。基金管理人由依法设立的基金管理公司担任。基金管理人为受托人，必须履行“诚信义务”。基金管理人的目标函数是受益人利益的最大化。 * 证券投资基金当事人 （二）基金管理人的资格 注册资本不低于一亿元人民币，且必须为实缴货币资本。主要股东具有从事证券经营、证券投资咨询、信托资产管理或者其他金融资产管理的较好的经营业绩和良好的社会信誉，最近三年没有违法记录，注册资本不低于三亿元人民币。 * 证券投资基金当事人 （三）基金管理人的职责 我国《基金法》规定，基金管理人不得有下列行为： 1.将其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事证券投资。 2.不公平地对待其管理的不同基金财产。 3.利用基金财产为基金份额持有人以外的第三人牟取利益。 4.向基金份额持有人违规承诺收益或者承担损失 5.依照法律、行政法规有关规定，由国务院证券监督管理机构规定禁止的其他行为。 * 证券投资基金当事人 （四）基金管理人的更换条件 有下列情形之一的，基金管理人职责终止：被依法取消基金管理资格；被基金份额持有人大会解任；依法解散、被依法撤销或依法宣告破产；基金合同约定的其他情形。 * 证券投资基金当事人 （五）我国基金管理公司的主要业务范围（新增） 1、证券投资基金业务：包括基金募集与销售、基金的投资管理和基金营运服务。 2、受托资产管理业务：基金管理公司为单一客户办理特定资产管理业务的，客户委托的初始资产不低于5000万元人民币。 3、投资咨询服务 * 证券投资基金当事人 三、证券投资基金托管人 （一）基金托管人的概念 托管人依据管理与保管分开的原则，对基金管理人进行监督和保管基金资产的机构，是基金持有人权益的代表，通常由实力的商业银行或信托投资公司担任。 （二）基金托管人的条件 我国规定基金托管人由依法设立并取得基金托管资格的商业银行担任。 （三）基金托管人的职责：P125 （四）基金托管人的更换条件：P126