中小企业融资问题研究01.doc

对外经济贸易大学 工商管理硕士（MBA）学位论文 论文题目：中小企业融资问题研究 ━━从信息不对称条件下的银企博弈谈起 主题词：中小企业 博弈 信息不对称 研究生姓名： 姜 磊 导 师 姓名：张学谦教授 写 作 时间：2004年12月至2005年4月 提 要 伴随着经济全球化的进程，中小企业已经成为我国市场经济发展的主要推动力量。但是，融资难的问题却成为制约我国中小企业发展的瓶颈，如何解决中小企业融资难的问题？本文从信息不对称以及博弈的角度出发，构造了一个中小企业与金融业在发生信贷关系时的博弈模型，这种信贷博弈是基于信息不对称条件下的动态博弈。通过对贷款申请阶段、贷款归还阶段以及构建的重复博弈阶段的分析，我们发现，银企之间的信息不对称所造成的问题成为制约中小企业贷款的一个主要原因。通过研究中小企业与金融业在信贷过程中产生的信息不对称条件下的博弈行为，从理论上提出了解决解决银企之间的信息不对称的方法：即建立完善的信息披露制度、加速信息在市场上的流通以及信息的充分共享，并从外部环境、中小企业自身以及商业银行的角度分析了解决此问题的对策。这对于解决中小企业融资困难的问题，具有现实意义。  ABSTRACT With the development of the global economy, Small and Medium-Sized Enterprises (SMEs) are important force to promote the growth of China’s Market Economy. But, the difficulty of loan becomes a bottle-neck to restrict the development of SMEs, how to solve it? This paper constructs a game model between SMEs and financing institutions of the credit relation on the base of the asymmetric information in the SMEs financing market. The asymmetric information is the main cause of the difficulty of loan that. By analyzing, we provide the method in the theory to solve the asymmetric information between SMEs and financing institutions: to create consummate system of declaring information, to accelerate circulation of information in the market, to share the information, ect. And we analyze the method to solve this problem from the circumstance, SMEs and financing institutions. This paper has practical meaning to solve the SMEs’s difficulty of loan. 目 录 前言………………………………………………………………………………………1 第一章 中小企业融资问题………………………………………………………2 我国中小企业融资的现状……………………………………………… 2 总体数据………………………………………………………………… 2 典型调查………………………………………………………………… 2 中小企业融资状况的基本判断………………………………………… 3 我国中小企业融资瓶颈的成因 ………………………………………… 5 一般原因………………………………………………………………… 5 特殊原因………………………………………………………………… 5 第二章 企业的融资理论………………………………………………………… 7 博弈论基本原理…………………………………………………………7 一、完全信息静态博弈：纳什均衡……………………………………………7 二、信息动态博弈：子博弈完美纳什均衡……………………………………8 完全信息静态博弈：贝叶斯--纳什均衡…………………………………8 不完全信息动态博弈：完