2011年高级会计师精华辅导之财务战略.docVIP

学会计网()是会计人员网上交流学习探讨的专业网站,欢迎访问学会计论坛()和加入学会计QQ群(群号在论坛首页上有)。 财务战略 　　考情分析： 　　本章主要介绍了财务战略目标、财务战略规划以及财务战略实施的相关内容。 　　【大纲基本要求】了解财务战略的特征和内容；中华考试网理解和掌握财务战略目标的内容与选择、财务战略的规划与实施；能够对实务中财务战略目标的定位、财务战略组织实施的合理性作出客观判断。 第一节　财务战略目标 　　 　　“战略”一词具有悠久的历史，它于希腊的军事用语（战略是火炮射程之外的军事行动），是指战争全局的筹划和指导原则。后用于其他领域，泛指重大的、带全局性的或决定全局的谋划。 　　一、发展战略与财务战略 　　发展战略是企业在对现实状况和未来趋势进行综合分析和科学预测的基础上，制定并实施的中长期发展目标与战略规划。 　　财务战略是企业发展战略的一个子系统，是对企业财务活动制定并实施的中长期目标和战略规划。 　　（一）发展战略的作用与制定发展战略的作用 　　企业制定和实施发展战略，具有以下作用： 　　（1）发展战略可以为企业找准市场定位，明确发展方向； 　　市场需求是巨大的、多种多样的，但企业的能力是有限的，一个企业不可能满足所有的市场需求，因此，企业需要确定满足那些市场需求，以什么方式来满足这些市场需求。这就是“市场定位”。 　　提到联想，我们会想到“电脑”，提到中华会计网校，我们会想到“会计远程教育”，这就体现了联想和中华会计网校的“市场定位”。 　　一个企业明确了市场定位，也就明确的今后的发展方向。这对一个企业来说是非常重要的。定位准确，就为企业未来发展奠定了一个良好的基础；定位不准确，企业可能就难以发展。比如，筹资1000万元，要进军民用航空是根本不可能的，这就是定位不准确。 　　如何准确进行企业的市场定位？这就需要制定企业的发展战略。 　　首先进行战略分析，即进行外部环境分析和内部环境分析，通过分析，如果找到了外部环境为我们提供的机会，而我们在这个领域又具有优势，这样我们就实现了准确的市场定位。 　　（2）发展战略是企业执行层行动的指南，可以有效避免企业日常经营管理和决策迷失方向，避免或减少盲目决策，浪费资源，丧失发展机会； 　　【案例】国资委对其管辖的中央企业的考核引入eva，以取代原来的净资产收益率。这实际上也体现了一种企业发展战略，对企业靠“铺摊子”和盲目扩大规模的增长方式进行约束。为企业的利润额度划了一道“红线”，收益率要超出投资人所能容忍的最低标准。如果一个企业占用资产的收益率比银行利率还低，这个企业的运作就是对社会资源的浪费，不仅出资人无法接受，从社会可持续发展的角度讲也是不道德的。 　　（3）发展战略是企业管理和内部控制的最高目标，有助于企业强化风险管理，提高决策水平，提升企业经营效率、效果和效益。 　　【风险理念】高风险、高收益。无风险也有收益。 　　在风险管理者，完全的规避风险是不可能实现企业发展战略的。 　　企业经营需要冒风险，但要进行必要的控制，要将风险控制在能够承受的范围之内，不能危及到企业的生存。 二、财务战略目标的内容与选择 　　（一）财务战略目标的内容 　　财务战略目标的作用是贯彻落实企业发展战略、明确企业财务管理与决策的发展方向、指导企业各项财务活动。它是做好财务战略规划、制定财务战略并组织实施的前提。 　　财务战略目标通常有持续盈利能力目标、长期现金流量现值目标、企业可持续成长目标、经济增加值最大化目标等。财务战略目标既从属于企业发展战略目标，也从属于企业财务管理目标。通常来讲，财务管理目标包括利润最大化、每股收益最大化、股东财富最大化等。财务战略目标是财务管理目标的具体化，而且更加侧重于长远目标和可持续发展。持续盈利能力目标 　　创立企业的主要目的是盈利，盈利是反映一个企业综合能力的一项重要指标。 　　持续盈利能力目标要求企业把持续获利作为其财务战略的目标，企业赚取的利润越多，就表明企业财富增加得越多，就越接近企业的发展目标。 优点 　　（1）盈利能力的计算以会计核算为基础，比较容易量化和验证，也相对比较可靠； 　　（2）指标直观，比较容易考核； 　　（3）将盈利目标及其可持续性融为一体，在一定程度上可以防止企业的短期行为或者片面追求短期利润的行为。 缺点 　　（1）没有考虑货币时间价值和资本成本，容易导致盈利指标虚高，业绩反映不实； 　　（2）没有考虑所获得利润和投入资本之间的关系，企业通过不断追加投资以获取持续盈利，和企业在资本一定的情况下通过提高现有资本利用效率以达到持续盈利目的是不同的，但是持续盈利能力财务战略目标在这一点上并不清晰； 　　（3）没有考虑获得的利润所承担的风险，比如，实