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财务管理学 第十一章 股利分配 预备知识：股息、红利与股利 股息是股东定期按一定的比率从上市公司分取的盈利红利是在上市公司分派股息之后按持股比例向股东分配的剩余利润 红利与股息合称股利 国外股市红利分配情况 1、美国上市公司具有向投资者进行红利分配的文化习惯 2、美国投资者对公司是否分红十分敏感 3、公司稳定的分红政策有利于长线投资 4、上市公司分配红利倾向推动了美国投资基金（共同基金）的增长 5、布什总统提出红利减税计划，强化了投资者进入股市投资的积极性 红利减税计划强化投资者投资的积极性 布什总统曾提出价值6700亿美元的减税计划，减税的重点是完全取消股东红利税，仅此一项就在10年中减少3000亿美元税收，但使美国股价增长10%，强化了投资者进入股市投资的积极性 营业利润 = 营业收入 - 营业成本 - 营业税金及附加 - 销售费用 - 管理费用 - 财务费用 - 资产减值损失 + 公允价值变动收益（ - 公允价值变动损失） + 投资收益（ - 投资损失） 企业利润总额在缴纳所得税后，剩余部分就是税后净利，它是利润分配的基础 利润分配的基本原则 1. 法定公积金：用于弥补公司亏损、扩大公司生产经营和转增公司资本 法定公积 任意公积 2. 股利：无利不分 利润分配的顺序 例：假设年初未分配利润+100万，本年净利润-50万，可供分配的利润=+50万，可以进行后续分配。在这