第二章,第二节资金等值计算A.pptVIP

第三（二）节资金等值计算 一、资金的时间价值 资金的时间价值：不同时间的等额资金在价值上的差别成称为资金的时间价值。 包含两层意思。 （1）增值 资金随时间的推移，其价值会增加。这种现象资金的增值。 （2）补偿 资金用于投资，就不能用于消费。从投资者来看，资金的时间价值体现为对放弃消费的损失所应作的必要补偿。 资金时间价值的大小 取决于多方面的因素。 A． 投资收益率，即单位投资所能取得的收益。 B．通货膨胀因素，即对因货币贬值造成损失应作的补偿。 C． 风险因素，因风险的存在可能带来损失应做的补偿。 在技术经济学中，资金的时间价值的计算方法与银行利息的计算方法相同。 二、利息与利率 利息是指占用资金所付出的代价（或放弃使用资金所得的补偿）。 如果将一笔资金存入银行，这笔资金就称为本金。 经过一段时间之后，储户可在本金之外再得到一笔利息，这一过程可表示为： Fn=P＋In n表示计算利息的周期数。计算周期是指计算利息时间单位，如“年”“月”等，利息通常根据利率计算。 利率 利率是在一个计息周期内所得的利息额与借贷金额（即本金）之比。一般以百分数表示。用i表示利率，其表达式为： i= ×100% ， I1 一个计息周期的利息。 上式表明，利率是单位本金经过一个计息周期后增值额。 三、单利复利 单利 单利计息指仅用本金计算利息，利息不再生利息。利息计算公式为 In=P· n · i n个计息周期后的本利和为： Fn=P（1＋n·i） 我国国库券的利息就是以单利计算的，周期是“年”。存款. 复利 间断复利和连续复利计息，用本金和前期累计利息总额之和进行计息，即除最初的本金要计算利息外，每一计息周期的利息都要并入本金，再生利息。 复利计息公式： Fn=P（1＋i）n 推导：第一计息周期F1=P（1＋i） 第二计息周期F2 =P（1＋i）＋P（1＋i）·i F2 =P（1＋i）2 第三计息周期F3 = P（1＋i）2＋P（1＋i）2·i F3 =P（1＋i）3 …… Fn=P（1＋i）n 间断复利和连续复利 复利计息有间断复利和连续复利之分。 如果计息周期为一定的时间区间（如年、季、月），并按复利计算利息，称为间断复利； 如果计息周期无限缩短，则称为连续复利。 实际广泛应用 理论上说，资金是在不停运动，每时每刻都在增值，但计息周期不能无限缩短，简化计算因而都是用间断复利计息。活期每季结一次息，是复利；定期到期自动转存，如果当初存款时选的是本息转存，也是复利。 复利例 专家：复利的计算是对本金及其产生的利息一并计算，也就是利上有利。复利计算的特点是：把上期未还的本利作为下一期的本金，在计算时每一期本金的数额是不同的。　例如，某借款人3000元期款未按期缴付，3000元期款中1200元为本金，1800元为利息，贷款年利率为5.508%，罚息利率为8.262%(5.508%×１.5)。由于罚息是从合同约定的扣款日的次日起计收，假定这名借款人只耽误了两天就把钱还上了，那么其1200元本金部分按每天0.02295%(8.262%／360天)计收利息，两天的利息是0.5508元；1800元利息部分按0.02295%计收复利，第一天的利息是0.4131元，第二天的利息是1800.4131(1800＋0.4131)元的0.02295%，为0.4132元。　　需要提醒借款人注意的是，未还利息部分每天新生的利息在次日还会生息，因此逾期款中利息部分会像滚雪球一样随着拖欠时间的延长越滚越大。　　另外，当借款人还款金额不足时，银行则将借款人先还的部分款项视为归还的利息。比如每月应还3000元，到扣款日只还了1000元，那么还剩下1200元本金和800元利息将被计收罚息。　　目前，深发展北京分行、招商银行等几家银行，都对逾期期款的利息部分按罚息利率计收复利。 四、名义利率和实际利率 名义利率等于每一计息周期的利率与每年计息周期的乘积。 年实际利率:如月利率1%，每月计息一次，则1%是实际月利率，年实际利率为 （1+1%）12-1=12.68% 年名义利率=1%×12=12% 年名义利率描述 通常把年名义利率12%描述: “如月利率1%，每月计息一次” 或“年利率12%，每月计息一次” 问题 若单利计算利息，名义利率与实际利率是否一样的? 例 例如：本金1000元，年利率12%，若每年计息一次，一年以后本利和为： F=100×（1+0·12）=1