货币供应量与失业率关系的实证分析.pdfVIP

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2017-09-25 发布于广西
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货币供应量与失业率关系的实证分析.pdf

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《上海金融》年第期货币政策研究 2009 5 !!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! ! ! ! ! ! 货币供应量与失业率关系的实证分析 ! ! ! !!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! 1 2 张尚学，申琳（，南开大学经济学院，天津 300071 ） 1 2 摘要：失业问题是我国当前和今后相当一个时期最突出的经济和社会问题，货币政策应当在促进就业方面发挥更好的作用。货币供应量是货币政策体系中重要的中介指标，货币政策能否有效地影响就业目标，可以通过分析货币供应量与失业率之间的关系得到量化说明。本文以此为立足点，通过构建基于全部OECD 国家的年度面板数据回归模型、部分OECD 发达国家季度面板数据的LSDV 模型讨论失业率与货币供给之间的关系。分析发现两者在统计上存在显著的“U”型非线性关系，在未达到最优货币供给上限时货币供给能够降低失业，但超过界限后则会加重失业。分析结果说明，以货币政策解决失业问题是可行的，关键在于对货币供应操作的正确把握。关键词：货币政策目标；失业率；货币供应量；面板数据；非线性中图分类号：文献标识码：文章编号：Ｆ８21 Ａ１００６－１４２８(２００9)05-0037-04 Ａｂｓｔｒａｃｔ: Unemployment is and will be one of the most serious economic and social problems in China. And monetary policy should and must take an active part in promoting employment. Money supply is an important mediate target in monetary policy system, and whether the monetary policy can affect unemployment can be quantified through the empirical relation between money supply and unemployment rate. Based on this, the paper discusses the relation- ship between unemployment rate and money supply by constructing panel data regression model with OECD annual data and LSDV model with quarterly panel data from some developed countries of OECD. The paper finds out