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中期策略报告会笔记 世界经济展望和热点分析：欧债问题和对亚洲的影响 IMF专家Dr. Sean Craig 欧债问题从08年至今的变化过程是从银行风险想主权风险的转变。欧盟的政策只在短时间产生了正面的影响。 欧洲危机产生的根源在于欧洲主权债务太高，同时利率水平高。私人部门债务规模也不断加重。 欧洲银行去杠杆化的过程中，需要欧盟更加全面有力的政策。主要将通过出售资产和减少信贷额的方式来完成。 欧债危机对亚洲的影响，分为两个层面：第一，对亚洲银行业影响不大，欧洲银行在亚洲银行业的投资规模较小，即使退出也有日本和澳大利亚银行的弥补；第二，从贸易的角度将对亚洲产生更大的影响。 亚洲经济复苏较快，但是风险隐现。中国私人信贷规高速增长，信贷质量和资产资产质量有隐患。亚洲不动产价格的大幅上涨带来了较大的风险。本次金融危机就来源于不动产泡沫的破裂。 欧盟近期的政策只能够为解决债务问题提供一定的时间，但尚不能够从更本上的解决问题。 展望未来，美国和日本虽然债务比例也非常高，但是由于利率水平低，暂时风险有限。新兴市场风险隐现。 宏观经济报告 丁安华 首席经济学家 上半年的情况 外围市场：欧债危机恶化。希腊是否退出欧元区将不是影响最严重的，更重要的是打过西班牙的债务状况，西班牙金融机构资本充足率和房市皆有问题。美国是缓慢复苏的状态，速度不会快，方向不会变，银行业风险较小。 中国：经济继续放缓，通胀继续