私有股权投资的中国实践.pdfVIP

提要 作为私有权益资本投资主要投资者之一的风险投资基金米到中国至少已经 有十年的时间，自1999年网络热潮以后，她们成为了中国网络公司的主要资金 来源之一。私有权益资本投资基金给国内企业带来所需资金的同时，还可咀帮助 企业改善股东结构，同时建立有利于上市的治理结构、监督体系、法律框架和财 务制度。另外，私有股权资本投资入所携带的市场视野、产业运作经验和战略资 源可以帮助进行私募的企业更快的成长和成熟起来，在比较短的时间里改善企业 的收入、成本结构，提高企业的核心竞争力并最终带来企业业绩和股东价值的提 升。本文详细分析私有权益资本投资的特点，私有权益资本投资市场的结构及接 个运作流程，指出了私有股权投资对国内企业在公司治理和融资战略上的启示， 并通过凯霄投资收购“徐工机械”，．摩根士丹利投资“蒙牛”等两个案例具体的 分析了上述问题。全文分为四个部分，第一部分是对私有股权投资的一个概述， 分析了什么是私有股权投资，以及私有股权投资的市场结构。第二部分简单描述 了全球私有股权投资的情况，分析了亚洲尤其是中国越来越成为全球私有股权投 资的中心。第三，第四部分是本文的主体部分，分析了中国正在飞速发展的私有 股权投资市场，从公司治理和融资战略两个方面分析了对国内企业的启示，并结 合两个最近发生的两个私有股权投资案例进行了阐述和分析。 Abnract The twodecadesh8vese蛐asu蚰ntialincm∞inulc past Pfivatc-Equ时(PE) invegtITlentinthe ofPE havebe蛐 p-oneersinvesto鸭，Ve咖聃cap．talists globe．As{Ile inChina鼬’aboutlO ttle tII砒theoVe棚臻PEinvc咖rs yea髂．Besidesh增ec印i协l heminchi雌，tIlesophisticatedexpertj∞inbuilding协ecorporate brought gov锄甜ce，nn蛐c-al co曲ectioll8ise雠nt．璩Itohcilitatet11e s砸曲gy’globaI domestic tlle wnt}Ie旭al companies’over∞ap∞∞nce．Bypt眦ingglObaIpmctice he他in inVegtInentf如mtIIe china’tIlispapcr t0锄aly踞PE experience is伽窘eting 0f and this aspectscorpomtegOVemancefIm龃cingsmltegy．The舱a糟4Chapte掩in onei砷rodIlc髓meofPrivate tlleshuctumofPE p8pcr：chaptcr con∞pt Equ时粕d bricfstlte ofPEinVes咖ent蚴dout investment；Chaptcr蜘oglobalpmctice points matChinais mo∞姐d fbmtIle PE ge钍ing mo障删ion globaIinvc曲ment；Chapter thme four main of血is