电大专科财务管理公式汇总表.docVIP

财务管理公式汇总 货币时间价值 复利终值系数 F/P,i,n 复利现值系数（P/F,i,n）　　　　 年金终值系数 F/A,i,n 年金现值系数 P/A,i,n 其中F是终值，P是现值，A是年金，i是年利率，n是期间 筹资管理 筹资规模的确定――销售百分比法 需要追加对外筹资规模＝预计年度销售增加额×（基年总敏感资产的销售百分比－基年总敏感负债的销售百分比）－预计年度留存利润增加额 基年总敏感资产的销售百分比＝∑各项敏感资产金额/实际销售额 （敏感资产项目有现金、应收账款、存货、固定资产净值等） 基年总敏感负债的销售百分比＝∑各项敏感负债金额/实际销售额 （敏感负债项目有应付账款、应付费用等） 债券发行价格＝债券面值× P/F,市场利率，发行期间 +债券年息× P/A,市场利率，发行期间 复利现值系数 年金现值系数 放弃现金折扣的机会成本率 现金折扣率×360 1-现金折扣率 × 信用期-折扣期 资本成本 长期借款成本＝借款年利息× 1-所得税率 /借款本金× 1-筹资费用率 发行债券成本＝债券年利息× 1-所得税率 /债券筹资额× 1-筹资费用率 发行优先股成本＝年股息/筹资总额× 1-筹资费用率 发行普通股成本＝〔第一年的预计股利额/筹资总额× 1-筹资费用率 〕+普通股股利预计年增长率 资本资产定价模式 股票成本＝无风险证券投资收益率（国库券利率）＋公司股票投资风险系数（贝他系数）×（市场平均投资收益率－无风险证券投资收益率） 加权平均资本成本 ∑该种资本成本×该种资本占全部资本的比重 杠杆 经营杠杆系数＝息税前利润EBIT变动 / 销售额变动 ＝基期贡献毛益 / 基期息税前利润 ＝（销售收入－变动成本）/（销售收入－变动成本－固定成本） 财务杠杆系数＝每股收益（税后收益）变动 /息税前利润变动 ＝息税前利润/（息税前利润－利息） （销售收入－变动成本－固定成本）/（销售收入－变动成本－固定成本－利息） 总杠杆系数＝经营杠杆系数×财务杠杆系数＝（息税前利润＋固定成本）/（息税前利润－利息） 无差别点分析公式（使得每种方案得净资产收益率或每股净收益相等的点） （EBIT-A方案的年利息）×（1-所得税率） ＝（EBIT-B方案的年利息）×（1-所得税率） A方案下的股权资本总额（净资产） B方案下的股权资本总额（净资产） 当息税前利润 计算出的EBIT时，选择两种方案都可以 当息税前利润＞计算出的EBIT时，选择追加负债筹资方案更为有利 当息税前利润＜计算出的EBIT时，选择增加股权资本筹资更为有利 长期投资、固定资产管理 年营业净现金流量 NCF ＝每年营业收入－付现成本－所得税 ＝净利润＋折旧 非贴现指标：投资回收期＝原始投资额/每年营业现金流量 平均报酬率＝平均现金余额/原始投资额 贴现指标：净现值＝∑每年营业净现金流量的现值 一初始投资额 净现值 ﹥0 收益高于期望报酬，项目可行 净现值 ＝0 收益等于期望报酬 净现值 ﹤0 收益低于期望报酬，项目不可行 内含报酬率，当净现值 0时，所确定的报酬率（一般用插值法计算） 现值指数＝∑每年营业净现金流量的现值/初始投资额 流动资产管理 最佳现金持有量 （其中A为预算期现金需要量,R为有价证券利率,F为平均每次证券变现的固定费用,即转换成本） （存货经济进货批量同样的道理：A为存货年度计划进货总量,R换为C单位存货年度储存成本,F为平均每次的进货费用） 应收账款管理决策: 决策成本＝应收账款投资机会成本＋应收账款坏账准备＋应收账款管理费用 （其中:应收账款投资机会成本＝应收账款平均占用额×投资机会成本率 应收账款平均占用额＝ 应收账款赊销净额＝应收账款赊销收入总额-现金折扣额 应收账款平均周转次数＝ 应收账款平均周转天数＝∑各现金折扣期×客户享受现金折扣期的估计平均比重） 决策收益＝赊销收入净额×贡献毛益率 方案净收益＝决策收益-决策成本 （哪个方案净收益大，选择哪个方案） 证券投资管理 21、零增长股票的估价模型P 21、固定增长股票的估价模型P （导出：预期收益率＝第一年股利/股票股价＋固定增长率） 阶段性增长股票的估价模型: 第一步,计算出非固定增长期间的股利现值 第二步,找出非固定增长期结束时的股价,然后再算出这一价的现值（利用固定增长得模型计算） 第