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2011证券投资分析精讲要点 刘伦 每天背三遍以上！！！！ 教师简介 姓 名: 刘 伦 职 称: 副研究员 学 位: 管理学博士 学 历: 金融学博士后 电 话:EMAIL: lunliu2050@ 第一章 证券投资分析概述1 1、证券投资分析的目标（ ）。 A、实现投资决策的科学性 B、实现证券投资净效用最大化 C、正确评估证券的投资价值 D、降低投资者的投资风险 2、马柯威茨建立了均值方差模型，首次用方差作为股票风险的计量指标，使得股票的风险得以量化。 3、1963年马柯威茨的学生威廉·夏普提出了均值方差模型的一种简化的计算方法，通过建立“单因素模型”来实现。 4、法玛提出了有效市场假说。 第一章 证券投资分析概述2 5、法玛1970年根据市场对信息反应的强弱将有效市场分为三种水平（ ）。 A、弱势有效市场B、半强势有效市场C、强势有效市场 6、在弱势有效市场中，证券价格充分反映了历史上一系列交易价格和交易量中所隐含的信息，投资者不可能通过分析以往价格获得超额利润。 7、在半强势有效市场中，证券当前价格完全反映所有公开信息，不仅包括证券价格序列信息，还包括有关公司价值、宏观经济形势和政策方面的信息。 8、在强势有效市场中，证券价格总是能及时充分反映所有相关信息，包括所有公开的信息和内幕信息。 9、在强势有效市场中，证券的价格反映了所有即时信息。 第一章 证券投资分析概述3 10、个体心理分析基于（ ）三大心理分析理论进行分析。 A、人的生存欲望 B、人的权力欲望 C、人的存在价值欲望 11、群体心理分析基于群体心理理论与逆向思维理论。 12、证券投资分析有（ ）三个基本要素。 A、信息 B、步骤 C、方法 13、证券投资分析方法有（ ）几类。 A、基本分析 B、技术分析 C、证券投资组合分析法 14、基本分析的内容主要包括：宏观经济分析、行业和区域分析、公司分析。 15、经济指标分为（ ）几类。 A、先行性指标（利率水平、货币供给、消费者预期、主要生产资料价格、企业投资规模） B、同步性指标（个人收入、企业工资支出、GDP、社会商品销售） C、滞后性指标（失业率、库存量、银行未收回贷款规模） 第一章 证券投资分析概述4 16、公司分析是基本分析的重点。 17、技术分析法的理论基础含有三个假设（ ）。 A、市场行为涵盖一切 B、价格沿趁势移动 C、历史会重复 18、价值发现型投资理念是一种风险相对分散的市场投资理念。 19、价值培养型投资理念是一种投资风险共担型的投资理念。 20、证券投资策略有（ ）几种类型。 A、保守稳健型 B、稳健成长型 C、积极成长型 21、证券登记结算公司是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务，以营利为目的的法人。 课后练习题 1、基本分析的重点是（）。 A、宏观经济分析 B、公司分析 C、区域分析 D、行业分析 2、心理分析流派的群体心理分析是基于（）。 A、群体心理理论 B、人的生存欲望 C、逆向思维理论 D、人的权利欲望 3 、证券投资的目的是证券投资收益的最大化。 答案： 1、B 2、AC 3、错 第二章 有价证券的投资价值分析与估值方法1 1、股票、债券均属于虚拟资本。 2、证券估值方法包括（ ）。 A、绝对估值 B、相对估值 C、资产价值 D、无套利定价 E、风险中性定价 3、债券估值的基本原理就是现金流贴现。 4、短期债券一般不付息，而是要到期一次还本，因此致折价交易。 第二章 有价证券的投资价值分析与估值方法2 5、免税债券与可比的应纳税债券相比，价值要大一些。 6、债券必要回报率包括（ ）。 A、真实无风险收益率 B、预期通货膨胀率 C、风险溢价 7、债券报价形式包括（ ）。 A、全价报价 B、净价报价 8、债券的到期收益率是使债券未来现金流现值等于当前价格所用的相同的贴现率，也就是金融学中所谓的内部报酬率。 9、即期利率也称零利率，是零息票债券到期收益率的简称，是用来进行现金流贴现的贴现率。 10、利率期限结构理论包括（ ）。 A、市场预期理论 B、流动性偏好理论 C、市场分割理论 第二章