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* 5.1 ｘｘ投资在近期内应主要以积极的企业高层的身份实施管理 描述 低 影响/ 前提条件 国际案例 仅作为董事身份参与 管控重要的财务指标和若干战略决策 管理成本低 目标企业的经营状况良好，拥有明确的战略和出色的管理队伍 高盛 DLJ商业银行 参与投资管理的程度 高 投资的产业合伙人承担非正式的总经理角色 委派专职人员参与企业的日常经营 对于企业经营、战略和财务管理方面提供强大的支持 专职的投资管理小组 管理成本高昂 目标企业具备高风险，高收益的特性（如业绩滑坡等） CDR Investcorp 积极的董事角色 指导企业经营和战略方针的设定 目标企业管理层在实现财务目标和关键里程碑的前提下享有较大的经营自主权 目标企业的经营状况至少得以维持 高素质的管理队伍至关重要 KKR AEA ｘｘ近期角色 消极投资者 直接经营者 积极的董事会成员 * 在收购兼并完成后应指导、监督企业经营计划和相应的里程碑的制定 战略/经营规划的主要内容举例 1. 公司发展远景及五年战略目标 2. 宏观经济环境及行业发展分析及对公司影响的评估 今后五年内国内、外宏观经济环境发展变化趋势 今后五年内行业的发展展望 产品发展趋势 主要法规及经营环境变化 宏观经济和行业发展将对公司造成的影响 创造的主要机会 造成的主要威胁 3. 公司现状分析 公司及运作公司近年业绩及发展趋势 公司及运作公司主要竞争优势及弱点 4. 公司面临的主要竞争对手分析(国内外竞争者) 竞争对手近几年业绩分析 竞争对手可能在以下五年采用的战略举措 对手战略举措对本公司的潜在威胁 5. 公司五年战略(方案) 今后五年将在哪些市场竞争 地理市场 产品定位 业务模型 如何竞争：主要竞争手段 主要战略举措 市场扩张 新客户、渠道的建立 6. 公司五年经营及财务目标预测 主要增长点预测 总销售额 市场份额 投资资本回报(ROIC) 7. 配合集团战略的主要资源需求预测 资本投资 人力资源 8. 和前一年战略规划的差异及总结 积极的董事角色 ------控制董事会重大决策 确定合适的董事人选，占据常务副董事长和董秘等关键职位，ｘｘ的董事在董事会中达到相对多数 对目标企业原公司章程进行审查和修改，剔除不利于ｘｘ管控条款，确保对董事会重大决策的控制力及影响力 建立与董事会中各方利益代表的非正式的联系磋商机制，在决策重大问题前以预先协调各方董事立场 主要目标 上海ｘｘ投资管理有限公司 63 5.1.2 协助制定/审核企业经营战略计划，将预先设定的业绩目标转换成切实可行的实施方案经营战略计划的主要内容 1.公司发展远景及五年战略目标 2.宏观经济环境及行业发展分析及对公司影响的 评估 今后五年内国内、外宏观经济环境发展变化 趋势 今后五年内行业的发展展望 产品发展趋势 主要法规及经营环境变化 宏观经济和行业发展将对公司造成的影响 创造的主要机会 造成的主要威胁 3.公司现状分析 公司及运作公司近年业绩及发展趋势 公司及运作公司主要竞争优势及弱点 4.公司面临的主要竞争对手分析(国内外竞争者) 竞争对手近几年业绩分析 竞争对手可能在以下五年采用的战略举措 对手战略举措对本公司的潜在威胁 5.公司五年战略(方案) 今后五年将在哪些市场竞争 地理市场 产品定位 业务模型 如何竞争：主要竞争手段 主要战略举措 市场扩张 新客户、渠道的建立 6.公司五年经营及财务目标预测 主要增长点预测 总销售额 市场份额 投资资本回报(ROIC) 7.配合集团战略的主要资源需求预测 资本投资 人力资源 8.和前一年战略规划的差异及总结 上海ｘｘ投资管理有限公司 64 * 目标公司壳资源/战略投资者决策层访谈提纲 目标公司壳资源/战略决策者管理访谈提纲举例 企业背景 请简单介绍企业情况，包括上市时间、资本扩张等？ 收购意向 企业的经营目标是什么，是否有兼并收购的意愿？ 企业对于可能收购目标企业的标准？ 企业现有的激励机制是否有利于对人员的长期保留和促进？ 谁是购并的关键决策人物？ 真正的出让动机以及股东、管理层、政府等方的利益能否统一？ 资本运作/合作意向 企业设想的收购融资方式如何？存在哪些障碍？ 企业和主要股东之间（包括政府）的关系如何？ 企业希望和何种类型的金融机构合作？ * 项目名称 ? 项目小组 ? 公司名称 ? 详细地址 ? 访谈对象 ? 职位 ? 联系电话 ? 访谈日期 ? 访谈时间 ? 抄送 ? ? ? 背景 ? ? 目的 ? ? 访谈内容 ? ? 切入点 ? ? 结论 ? ? 跟踪情