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行业研究 Page 1 行业策略研究 农林牧渔行业 2008 年农业专题研究报告 2008 年 09 月08 日 深度策略报告 中国“粮食安全”： 从数字到政治的思考 惊呼：拉马德雷气候冷相位的到来或将重现中国 60 年代的三年自然灾害， 后期中国粮食难言安全，未来中国必将伸手向世界要粮。 焦点：侵蚀中国油脂行业的“ABCD”们究竟是谁？多哈贸易会谈破裂和美 国政府的“粮食阴谋”有必然联系吗？ “高盛”在中国养猪谋的是“利”是“资源”更是“战略布局”。 关注：“三农”政策究竟能否保证中国在未来实现“世界粮仓梦”？ 明年一季度食品CPI 或将重拾涨势。 中国粮食生产：净进口是必然趋势 在未来 1-2年的时间内，中国高达30%的粮食库存率基本能够保证居民的消费安全， 农业行业分析师 张 如 但是三大因素影响未来的粮食生产安全。同时，从未来 10 年的气候变化、我国的 人口基数和消费结构升级的角度看，中国成为粮食净进口国是必然趋势。 电话：021 Email：zhangru@ 中国的“世界粮仓梦”：举步维艰 由于中国粮价仅为全球贸易粮价的 50-60%，未来要顺利实现“世界粮仓梦”困难 首席策略分析师 汤小生 重重。以“ABCD”为代表的国际集团掌握全球粮食贸易 80%的份额，善于通过价 格漏洞侵袭他国农业体系，进而将粮食政治化，与政府达成双赢。当前的中国粮食 电话： 021 产业化程度低，实力弱，未来面临的农业保卫战残酷而不可避免。 Email：tangxs@ 粮食安全的核心：应先“农业”后“农村、农民” 虽然中央已连续5 年发布一号文件，将“三农问题”放置国家头等大事。但是，理 顺中国农业痼疾是一项复杂而艰巨的任务，国家当前的重点主要放在“农村、农民” 之上，对于“农业”宏观策略的把握却没有上升到国际政治的层面，后期中国粮食 难言安全。 独立性声明： 保“粮”战役带来的行业投资机会 基于中国目前的粮食生产现状和国家的政策态度，09 年第一季度食品价格再拾涨势 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道， 的可能性仍然很大，届时可能会导致CPI 新一轮的上涨。从行业的角度来看待，在 分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断 未来保“粮”护国的战争中，食品饮料行业、农资农具行业、动物疫苗行业、天然 并得出结论，力求客观、公正，其结论不受其 它任何第三方的授意、影响，特此声明。 资源禀赋的公司将会在不同的时间周期依次凸现投资机会。 请务必阅读正文之后的免