资产支持贷款作为解决中小企业融资的又一途径.docVIP

目 录 一、资产支持贷款的现状 1 二、特点与适合贷款对象 1 三、资产支持贷款SWOT分析 2 四、案例分析 3 一、资产支持贷款的现状 资产支持贷款是应收账款和存货融资的典型形式，在国外已经发展到了成熟阶段，并且是中小企业融资的主要业务品种。近年来，我国动产融资业务也获得了较快发展。在《物权法》支持下，应收账款融资业务也在我国已经开展起来，并显示出巨大的发展潜力。目前征信中心应收账款质押登记公示系统记载的应收账款类型有20余种，包括贸易类的应收账款、公路和其他公用事业收费权、动产和不动产租赁收益，退税款和银行理财产品收益等各类基于合同的债权。可见，在《物权法》的支持下，应收账款融资业务在我国已经初具规模，并表现出良好的发展前景。 根据中国人民银行征信中心应收账款质押登记公示系统数据，截至2011年10月31日，应收账款质押登记系统中累计发生登记457267笔，查询583106笔。其中，累计发生的355942笔初始登记中，出质人为中小型企业的初始登记量为291699笔，占到了系统初始登记总量的82% 二、特点与适合贷款对象 资产支持贷款的特点在于重点关注担保物的价值，并强调担保物的监管和控制，而并非如传统的担保贷款一样关注企业实力和运作情况、基于企业信用而开展业务。 与传统的担保贷款业务相比，传统担保贷款业务主要是基于企业信用的融资，其第一还款来源是企业的现金流，银行往往关注能反映企业实力和运作情况的财务比率，包括衡量企业的流动性、杠杆水平和盈利性的比率。这些比率越强，企业越有可能获得贷款。而资产支持贷款主要基于客户所提供的担保物，企业的信用度被当作次要的还款考虑。在建立信贷关系前，资产支持融资人的信贷分析集中在估算应收账款和存款等担保品的价值，以及根据这些资产可以提供的贷款金额。资产支持贷款的决策是建立在担保物价值深入评估基础上的，这类贷款的关注焦点从评估贷款人的现金流转移到了评估应收账款的保值价值。 而资产支持贷款强调对担保物进行监控，这种监控是贷款业务的核心所在。对银行而言，借款人经营失败的可能性没有没有担保物的清算价值那么重要。借款人要经常向银行提供担保物的信息，而银行也要确保担保物清算价值与发放贷款的金额保持一定的比率，担保物价值越高，发放贷款的金额也越高。银行不仅依赖借款人提供的信息，也会采取自己的手段调查担保物独立调查担保物的价值，例如定期合适销售发票的真伪等。 因此，资产支持贷款非常适合应收账款和存货占企业资产价值比重大（70%左右）的中小企业。 银行为这类财务出现困难的企业提供资金，并购、债务重组，帮助企业渡过危机。制造商、批发商、零售商、分销商、进口商和服务类企业都适合这种融资方式。随着资产支持贷款的进一步发展，其覆盖的范围也逐步扩大。当企业成长很快，而自有资金不足，企业的发展就会面临瓶颈，这类企业通常就是资产支持贷款的客户对象。还包括一些信用记录差，杠杆水平高，财务水平差的小企业。很多银行推出相关的金融产品，如中国银行的“通易达”，工商银行的“应收账款贷”、“境外应收账款融资”，招商银行的“助力贷”等等。 三、资产支持贷款SWOT分析 1、优势 （1）发展新客户群 事实上，应收账款是动产中最容易变现的一种，非常适合用做担保品。掌握针对应收账款融资的贷款技术模式，不仅能为银行业开展新的业务范围，发展新的客户，也能有效地缓解当前中小企业面临的融资难问题。 （2）保障银行的资金安全 通过各种工艺和流程，资产支持贷款能够很好地控制现金的回笼，同时能使贷款人和借款人现金交换循环匹配；资产支持贷款还具有退出策略，能够确保贷款余额永远不会超过担保品的变现价值；其对于担保品的监控可以更好地支配担保品的收益，也可使银行直接获得担保品。这些特征在利于中小企业获得贷款的同时，也能有效保障银行的资金安全。 （3）降低信贷成本 资产支持贷款操作灵活，不仅能够为借款人提供流动性，同时可以降低银行为资本不足的企业放贷的信贷成本和欺诈风险。 2、劣势 （1）评估难度系数高 资产支持贷款不仅需要对担保品进行严格的监管，对担保评估的要求也非常高。既要掌握借款人的财务状况，也要对应收账款本身严格监控。因为这样才能看出客户是否能够管理好自己的现金流和应收账款。 （2）衡量企业回笼资金的周期难度大 不仅如此，此类担保品质量评估还需要准确掌握企业销售、开票、回笼资金情况等，而不同行业的情况又有很大差异。例如有些行业具有季节性有些没有，资金回笼的周期可能不同，因此评估资金回笼的标准就不同。银行必须了解清楚借款人的行业，这无疑加大了评估难度。 （3）银行审核成本高 由于应收账款融资不仅要评估借款人自身的情况，还需要考量他的客户及其还款能力。对于银行来说，审核和调查的成本无疑使贷款成本升高。好在越来越多的公司订货大都是通过网络，如果银行跟企业的ER