中国证券投资基金能否战胜市场_.pdfVIP

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2002 1 No. 1,2002 ( 259 ) Journal of Financial Research eneral No.259 ? 张 新 杜书明 ( ,, 100031) :, 22 1999 12 31 - 2001 9 28, / 0 , A , , :( 1999 2000 47.4%30.9%) , , , , : , :; ; :F830.91 :A : 1002- 7246(2002)01- 0001- 022 一引 言 ? ? 1998 3 27 , :2001- 12- 16 :( 1967. 10- ) , , , ,, : ,: , ( 1964.08- ) , , ,( ) , : , 1 ,Treynor( 1965) Sharpe( 1966) Jensen( 1968) , , ,,, , , ,,, , , , 2000 ,, , / 0 ,, , i ii (2001) (2001) (2001) 101999 5 14 - 2001323, iii , , iv (2001) , , , ,/ 0, , 1999 12 3122, 1999 12 31- 20019 28 , 85 , 4 , 21 , 3 / 0,, A 2 A , / 0/ 0/ 0 , , , :( 1) 1999 2000 47.4%30.9% ; (2) , , ; (3) ; (4) ; (5) 30%,5620%; ( 6) : ,

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