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盛立金融软件开发（杭州）有限公司 高频交易中的网络连接和网络技术 在高频交易中，你永远希望比你的竞争对手快。如果你能比你的竞争对手更快对市场行情做 出响应，更早地得到成交，你就能比你的竞争对手获得更多的利润。在之前的“高频交易的 技术与设备”中，我们把加速分为电脑内和电脑外的加速，并且主要介绍了电脑内的加速， 这期主要谈谈电脑外的加速。 正如前面所讲到的，做高频交易的公司把服务器放到交易所撮合引擎服务器所在的数据中心 里（co-location ），就是为了追求更低的延迟。但是当越来越多的公司都这样做的时候，仅 仅做到 co-location 已经无法做到比竞争对手更快了。于是，在每个交易公司，如何减少系 统中的延迟，使交易数据从策略所在的电脑到交易所的交易引擎的达到双向最快，就成为了 一个非常重要的工作，这就是现在在华尔街常被提到的“Raceto Zero” （向0 延迟的竞争）。 而在这个竞争中，电脑外的加速扮演了非常重要的角色。这里我们又可以把电脑外的加速分 为两部分，一为到交易所的网络的线路连接，二为公司交易内网的布置。下面很多地方用 Nasdaq 作为例子，主要因为 Nasdaq 在交易技术做的最好，数据也最全, 其他交易所也基 本类似. 首先，我们来讲讲不同的到交易所的线路网络。目前在美国的交易所co-location 服务一般 提供的网络连接是 1G 和 10G 以太网，Nasdaq 也在今年推出 40G 以太网连接。一般来讲， 更高的带宽对延迟会有直接的影响，特别是在交易环境中容易出现的如单个消息相对大，消 息速率相对高，网络有拥塞和突发流量等情况下，高带宽能够保证系统的延迟低而且稳定。 据估计，对于 co-location 的用户，40G 的网络连接相对于 10G 的网络连接，能使往返延迟 盛立金融软件开发（杭州）有限公司 （roundtrip latency ）减少7 个微妙（microsecond ），这对于高频交易的用户来说，是相 当可观的。 下表中是 Nasdaq 提供的其 1G ，10G 连接的延迟数据：（数据基于 Nasdaq 的 co-location 用户数据，延迟均为往返延迟，以微秒为单位） Week of August 6, Average (Latency in 99% (Latency in 99.9% (Latency in 2012 Microseconds) Microseconds) Microseconds) OUCH - 10G （下单 51 95 142 延迟) OUCH - 1G （下单 82 126 170 延迟) ITCH - 10G （行情 44 65 82 接收延迟) ITCH - 1G （行情 77 102 120 接收延迟) 对于最新的 40G 以太网连接，Nasdaq 号称下单到反馈（order-to-ack ）往返延迟能在40 个微秒以内。从以上的数据中不难发现，高带宽不但能带来更低的延迟，而且还能提供一个 非常重要的特性，那就是延迟的稳定性。这个并不难理解，对于数据的传输，有一个无法避 免的延迟——传输延迟（transmission delay ），它是指将数据包的所有比特推送到网线上 所需的时间，而这个时间是与连接的带宽成反比的。高带宽能够保证在有大量数据需要传输 的时候，数据等待传输到网线的时间更短，因为单位时间能够被传输的比特数更多，这就保 证了即使在网络有突发流量的情况下，也能获得尽量低的延迟。而对于高频交易来说，这一 盛立金融软件开发（杭州）有限公司 点非常重要，因为数据最高的时候往往也是市场动荡最多的时候，也正是交易盈利机会最多 的时候。 交易所的线路接到公司内网后，下面的工作就是内网的布置了。一般现在都是用 10G 以上 的以太网。除了以太网，另外一种网络结构 InfiniBand 以其更高速，更低延迟的特性也在交 易系