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【多选题】资产配置的买入并持有策略的特征包括( )。 A.市场变动时,不采取行动 B.支付模式为直线 C.在熊市时较为有利 D.对市场流动性要求较小 第十三章 2010年3月考试真题 答案:ABD (证投资基金2010教材书P324) C错误,应该为牛市时较为有利 【多选题】下列关于简单型消极投资策略的说法,正确的有( ) A.具有成本最小化的优势 B.具有管理费用最小化的优势 C. 放弃了从市场环境变化中获利的可能 D.适用于投资者偏好变化较大的情形 第十三章 2009年11月考试真题 答案:ABC(书P342) 简单型消极投资策略具有交易成本和管理费用最小化的优势,但同时也放弃了市场环境变化获利的可能,适用于资本市场环境和投资者偏好变化不大,或者改变投资组合的成本大于收益的状态 【判断题】战术性资产配置的核心在于对资产类别预期收益的动态监控与调整,而忽略了投资者是否发生变化( )。 第十二章 2010年5月考试真题 答案:对 (书P325) 战术性资产配置的核心在动态调整资产配置状态时,需要根据实际情况的改变重新预测不同资产类别的预期收益,但没有再次估计投资者偏好与风险承受能力是否发生变化。……而忽略了投资者是否发生变化。 【判断题】道氏理论的主要思想之一是市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为( )。 第十三章 2010年5月考试真题 答案:A (对,书P335) 市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。这是道氏理论的核心思想。 第一节 股票投资组合的目的 (一)分散风险 提示:β 组合投资能减少非系统性风险 (二)实现收益最大化 第二节 股票投资组合管理基本策略 根据对市场有效性的不同判断,可以将股票投资组合策略分为两大类: (一)非有效市场,以战胜市场为目的的 积极型股票投资组合策略 (二)有效市场,以获得市场组合收益为目的的 消极型股票投资组合策略 第三节 股票投资风格管理 1)概念:基金经理人以股票的行为模式为基准确定 基金投资类型的一种组合管理模式。 2)常见的两类模式:消极型和积极型。 3)股票投资风格分类体系 (一)按公司规模分类 小型资本、大型资本、混合资本 (二)按股价行为的分类 增长类、周期类、稳定类、能源类 (三)按公司成长性分类 增长类、收益类 第四节 积极型股票投资策略 1)简单分类 (一)在否定弱势有效市场的前提下,以技术分析为基础的投资策略 (二)在否定半强势市场前提下,以基本分析为基础的投资策略 (三)结合对弱势有效市场与半强势有效市场的挑战,人们提出市场异常策略 2)技术分析理论 (一)道氏理论 (二)超买超卖型指标 简单过滤器规则 移动平均法 (三)价量关系指标 3)基本分析 (一)低市盈率 P/E (二)股利贴现模型 DDM 4)市场异常策略 (一)小公司效应 (二)低市盈率效应 (三)日历效应 (四)遵循内部人的交易活动 5)基本分析与技术分析的区别 (一)对市场有效性的判断不同 (二)分析基础不同 (三)使用的分析工具不同 第五节 消极型股票投资策略 1)概述:理论基础是有效市场假说,可分为简单型和指数型两类策略 2)简单型消极投资策略 在确定了恰当的投资组合之后,在3~5年持有期内不再发生积极的买卖行为。 3)指数型消极投资策略 力图模拟市场构造投资组合,以取得与市场组合相一致的风险收益结果 1.跟踪误差问题 2.加强指数法 第十四章 【单选题】积极的债券组合的管理策略不包括( )。 A.水平分析 B.多重负债下的组合免疫策略 C.债券互换 D.应急免疫 第十四章 2009年11月考试真题 答案:C (证投资基金2010教材书358--363) 多重负债下的组合免疫策略是属于消极的债券组合管理策略 积极债券组合管理的对应考点知识 书P358--363 分为 详细 积极的债券组合管理策略 水平分析 水平分析是一种基于对未来利率预期的债券组合管理策略,其主要形式为利率预期策略 债券互换 债券互换再分为 替代互换、利差互换、税差互换 应急免疫 骑乘收益曲线策略 又称做“收益曲线追踪策略”,可看作水平分析的一种特殊形式 【单选题】在进行( )时使用债券互换的最主要目的是通
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