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第9章 财务预测 9. 1 财务预测概述 9. 2 资金需要量预测 9. 3 销售预测 9. 4 成本预测 9. 5 利润预测 9. 1 财务预测概述 9.1.1财务预测的含义 财务预测是指估计企业未来的融资需求，根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动和财务成果做出科学可预计和测算。它是财务管理的环节之一。其主要任务在于:测算各项生产经营方案的经济效益，为决策提供可靠的依据，预计财务收支的发展变化情况，以确定经营目标，测定各项定额和标准，为编制计划、分解计划指标服务。财务预测环节主要包括明确预测目标，搜集相关资料，建立预测模型，确定财务预测结果等步骤。 预测是进行科学决策的前提，它是根据所研究现象的过去信息，结合该现象的一些影响因素，运用科学的方法，预测将来的发展趋势，是人们认识世界的重要途径。 9. 1 财务预测概述 9. 1. 2财务预测的目的 1.财务预测是融资计划的前提 企业要对外提供产品和服务，必须要有一定的资产与其相匹配。销售增加时，要相应地增加流动资产，甚至还须增加固定资产，资产的增加意味着资金占用的增加。为取得扩大销售所需增加的资产，企业要筹措资金。这些资金，一部分来自留存收益，另一部分需要通过外部融资取得。通常，销售增长率较高时留存收益不能满足资金需要，即使获利良好的企业也需外部融资。对外融资，需要寻找资金提供者，需要较长时间的协商谈判，向他们做出还本付息的承诺或提供盈利前景，并使之相信其投资是安全的并且可以获利。因此，企业需要通过财务预测，预先知道自己外部融资的财务需求，提前安排融资计划，否则就可能因为临时融资失败而导致资金周转困难的问题。 9. 1 财务预测概述 2.财务预测有助于改善投资决策 企业通过财务预测给人们展现了未来各种可能的前景，促使人们制订出相应的应急计划。预测和计划都是超前思考的过程，其结果并非仅仅是一个资金需要量或成本、利润等一组数字，还包括对未来各种可能前景的认识和思考。根据销售前景估计出的融资需要不一定总能满足，因此，企业进行投资决策时，就需要考虑可能筹措到的资金，使投资决策建立在可行的基础之上。 3.财务预测的真正目的是有助于应变 财务预测与其他预测一样都不可能很准确。财务预测是对经营活动全面的事先思考，从表面上看，不准确的预测只能导致不准确的计划，从而使预测和计划失去意义。 9. 1 财务预测概述 其实并非如此，预测可以提高企业对不确定事件的应变能力，加深了企业管理人员对未来各种可能前景的认识和思考，从而减少不利事件出现带来的损失，增加有利机会带来收益。 9.1. 3财务预测的基本步骤 1.销售预测—财务预测的起点 财务预测的起点是销售预测。一般情况下，财务预测把销售数据视为已知数，作为财务预测的起点。销售预测本身不是财务管理的职能，但它是财务预测的基础，销售预测完成后才能开始财务预测。 销售预测对财务预测的质量有重大影响。如果销售的实际现状超出预测很多，企业没有准备足够的资金添置设备或储备存货，则无法满足顾客需要，这不仅会失去盈利机会，并且会丧失原有的市场份额。 9. 1 财务预测概述 相反，销售预测过高，筹集大量资金购买设备并储备存货，则会造成设备闲置和存货积压，使资产周转率下降，导致净资产收益率降低，股价下跌。采用计算机预测模型时，一般只要输入历史的销售数据和财务数据，就可同时完成销售预测和财务预测。 2.估计需要的资产和自发性的负债 通常，资产是销售量的函数，根据历史数据可以分析出该函数关系。根据预计销售量和资产销售函数，可以预测所需资产的总量。某些流动负债也是销售的函数，亦应预测负债的自发增长，这种增长可以减少企业外部融资的数额。 3.估计收入、费用和保留盈余 假设收入和费用是销售的函数，可以根据销售数据估计收入和费用，并确定净收益。 9. 1 财务预测概述 净收益和股利支付率共同决定保留盈余所能提供的资金数额。 4.估计所需筹资额 根据预计资产总量，减去已有的资金来源、负债的自发增长和内部提供的资金来源便可得出外部融资的需求。 9. 1. 4财务预测的一般方法 财务预测一般有定性财务预测和定量财务预测两种方法。 定性财务预测是通过判断事物所具有的各种属性进行预测的方法，它是建立在经验判断、逻辑思维和逻辑推理基础之上的，主要特点是利用直观的材料，依靠个人的经验的综合分析，对事物的未来状况进行预测。 9. 1 财务预测概述 定量财务预测是通过分析事物各项因素、属性的数量关系进行预测的方法。它的主要特点是根据历史数据找出其内在