股票期权若干法律问题研究(初稿).docVIP

论文成绩 高等教育自学考试 本科毕业论文 论文题目：股票期权若干法律问题研究 指导教师：张潇剑 学生姓名：杨化青 专 业：法律 准考证号：040104200231 5（论文编号） 内容摘要 本文根据国内外学者对股票期权制度的研究，尤其是国内学者针对我国现行法律中影响股票期权的相关内容所做的研究，结合自己在工作和学习中的体会，分析了现行法律所做的有利于股票期权的修订，以及仍然存在的障碍。在论述的过程中首先分析了股票期权的法律关系，以及股票期权的法律特征。紧接着通过列举的方式重点说明了《公司法》、《证券法》等相关法律在最近几年所做的修订和《上市公司股权激励管理办法（试行）》的发布，对股票期权的发展有利的地方。同时也说明了现行法律仍然存在的不利于股票期权发展的地方。作者希望通过本文的论述，能够推动立法部门继续对不利于股票期权的规定进行修订，以促进我国中小企业尤其是高科技企业的发展。 关键词：股票期权 激励计划 公司法 证券法 目 录 一．概述 1 二．股票期权的法律关系分析 1 （一）股票期权法律关系主体 1 （二）股票期权法律关系客体 2 （三）股票期权法律关系内容 2 三．股票期权的法律特征 3 （一）自治性 3 （二）法定性 3 （三）双益性 4 （四）非对称选择性 5 四. 现行法律最新修订中有利于股票期权之处 5 （一）最新修订中对股票来源问题的有利之处 6 （二）最新修订中对激励对象所持股票流通的有利之处 8 （三）现行法律对股票期权相关信息披露制度的规定 9 （四）最新修订中对中小股东诉权的有利之处 10 五. 现行法律规定中对股票期权仍然存在的障碍 12 （一）现行法律对预留股份的限制 12 （二）现行法律在新股发行上仍然存在的障碍 13 （三）现行法律对对激励对象获得股票的资金来源的限制 13 （四）现行个人所得税政策对股票期权的障碍 13 主要参考文献 15 股票期权若干法律问题研究 概述 股票期权是指公司授予特定员工在未来一段时间内，以一个约定的价格购买一定数量本公司股票的选择权，是对其董事、监事、高级管理人员及其他员工进行的长期性激励 股票期权的法律主体包括出让主体和受让主体两个方面，出让主体是指将股票期权出让给企业经营者的人，受让主体是指接受股票期权的企业经营者。 理论上对股票期权的出让主体有两种不同主张，一种认为出让主体是企业本身，其主要的理论依据是曾经有部分企业的股票期权方案是由企业的董事会做出决议的。另一种认为出让主体是企业的所有者，其主要的理论依据是公司作为独立法人，不可能也不应该将对自己的所有权予以出让，出让企业所有权的只能是企业所有者。我国现行的法律采纳了第二种主张，在中国证监会发布的《上市公司股权激励管理办法（试行）公司的董事、监事、高级管理人员、核心技术（业务）人员，以及公司认为应当激励的其他员工，但不应当包括独立董事。深圳英飞拓科技股份有限公司上市公司全部有效的股权激励计划所涉及的标的股票总数累计不得超过公司股本总额的10%。非经股东大会特别决议批准，任何一名激励对象通过全部有效的股权激励计划获授的本公司股票累计不得超过公司股本总额的1%。公司在授予激励对象股票期权时，应当确定行权价格或行权价格的确定方法。行权价格不应低于下列价格较高者：（一）股权激励计划草案摘要公布前一个交易日的公司标的股票收盘价；（二）股权激励计划草案摘要公布前30个交易日内的公司标的股票平均收盘价。例如我国的《股权激励管理办法》规定股权激励草案应由董事会下设的薪酬委员会拟定，交董事会审议，独立董事应就股票期权方案是否符合公司利益发表独立意见，董事会通过草案后应予以公告，上市公司还应聘请律师对股权激励方案发表法律意见。董事会通过股权激励方案后，应向证监会备案。证监会收到备案后20个工作日内未提出异议的，上市公司可通知召开股东会，审议并实施股权激励方案。可见股权激励方案从出台到实施的程序，法律均作了详细的规定。 股权激励方案形式要件的法定性 各国法律虽然对股权激励方案的具体内容未做规定，但对股权激励方案从提出到实施的整个过程中涉及的重要法律文件的内容要件做出了明确的规定。例如我国的《股权激励管理办法》中，规定上市公司做出的股权激励方案必须包括股权激励目的、股权数量等十三项内容；对律师发表的《法律意见书》规定了包括内容合法性、程序合法性等五项必备的内容；在股权激励实施以后，规定了定期报告中关于股权激励方案的内容必须包括报告期激励对象的范围、本期执行的股权数量等七项内容。但需要特别指出的是，《股权激励管理办法》仅仅是规定了上述文件必须具备的内容要件，至于具体的方案及内容并没有强制要求。这样既保障了公司在股权激励方面的自主性，又确保了股权激励方案在整个过程中能做到信息的充分披露，从而避免激励计划损害股东