第四章小企业融资.pptVIP

第四章 小企业融资 销售百分比的运用 他们共同投资的佳品网 三、风险投资公司 风险投资公司是把所掌管的专门风险基金有效的投入富有盈利潜力的高科技企业，并通过后者的上市或被并购而获得资本报酬的企业。 特 征 （1）采取风险投资基金的方式 （3）天然具有与小企业相结合的属性 （2）风险资本来源多样化 （4）对于提升小企业管理有促进作用 取得少数25%股权 2000年凯雷集团 注入800万美元 四、股票市场与创业板 股权融资是权益融资的一种常见方式。 比较耗时和成本较高 并不适合所有小企业 （一）股权融资方式 按渠道可分为公开市场和私募发售两大类。 1.公开市场发售 企业上市 上市企业配股 上市企业增发 优 点： （1）募集资金的数量巨大； 两年间创业板公司IPO累计融资额1936亿元，超募1267亿元，相当于每家超募4.62亿元 。 （2）有利于提高企业的知名度； （3）有利于利用资本市场进行后续的融资。 2.私募发售 私募发售是指企业自行寻找特定的投资人，吸引其通过增资入股企业的融资方式。 优点 （1）获取资金； （2）新合作伙伴的进入。 类 型 个人投资者、风险投资机构、产业投资机构和上市公司。 （二）创业板 创业板是指主板市场以外的、专门为新兴公司和科技型中小企业提供筹资渠道的新型资本市场。 与主板市场的根本区别： 上市标准 交易制度 服务对象 以半年报披露为准，创业板高管累计身家高达2553.35亿元，财富过亿元的董事长就有164位。 汤臣倍健发行价高达110元 新研股份发行市盈率高达150.82倍 两年里55家公司的164位高管套现，减持总股本为1.23亿股，套现总金额为28.8亿元。 第四节 负债融资 一、银行贷款 二、商业信用 三、政府支持 一、银行贷款 企业可选择的负债渠道有多种，如银行贷款、融资租赁、利用外资、项目融资、商业信用、政府支持等。 （一）银行贷款的种类 1.流动资金贷款 主要满足小企业日常经营需要，一般属于短期贷款。 包 括 生产周转贷款 临时贷款 流动基金贷款 2.固定资金贷款 固定资金就是固定资产的货币表现。 技术改造贷款 重置贷款 大修理贷款 包 括 3.抵押贷款 小企业一定的抵押担保作为还款的保证而从银行取得的贷款。 有形动产 无形资产 不动产 可用于抵押的 有价证券 4.票据贴现 票据持有人（小企业）在票据到期前将票据转让给银行，银行在扣除贴现利息后把票据余额支付给票据持有人。 银行承兑汇票 商业承兑汇票 包 括 （二）选择合适的银行 （1）根据银行的业务特点选择 （2）根据对称性原则选择 （3）根据银行经理的能力选择 （4）地点因素会限制银行的范围 二、商业信用 小企业流动资金的一个主要来源 供货商 购货商 常见的有 （一）应付账款 （三）预收账款 （二）商业票据 三、政府支持　 1、设立支持科技型中小企业技术创新的政府专项基金。　　 为支持广大中小企业的发展，我国政府出台的政策和措施包括： 3、建立中小企业信用担保体系。 2、各省、自治区、直辖市、计划单列市成立了中小企业融资担保机构。 小企业适用的融资渠道之一 第五节 权益融资和负债融资比较分析 一、潜在获利能力 二、融资风险 三、表决控制权 四、权益融资和负债融资的特点比较 一、潜在获利能力 负债和权益总计 权益 0 负债 4 000 000 总资产 A楼梯公司发行股票融资，其资产负债情况： 4 000 000 4 000 000 * * 第四章 小企业融资 第一节 确定资产需求 第二节 融资策略 第三节 权益融资第四节 负债融资 第五节权益融资和负债筹资比较 引导案例 阿里巴巴 VS 小肥羊： 从小企业融资到大企业成长 1999 年阿里巴巴成立 资金——集资50万 人员——18 条罗汉 筹资 即使囊中羞涩 38家投资商 精挑细选 获得500万美元 1999 年小肥羊成立 资金——集资50万 创始人—— 2个 2002年成立有限责任公司，注册资本已达3000万元， 股东10个人。 筹资 1. 增资扩股 股东从2人——49人 2. 向外融资 普凯投资基金 英国3i私募股权基 金 获得 2500万美元 第一节 确定资产需求 一、小企业融资的含义与特点 二、预测