外资保险进入中国的“溢出效应” 研究 来自寿险市场的证据.pdfVIP

经济科学 ·2012 年第 4 期 外资保险进入中国的“溢出效应”研究： 来自寿险市场的证据* 何小伟 谢远涛 （对外经济贸易大学保险学院 北京 100029 ） 摘 要：本文测算了 2003-2009 年间 8 家中资寿险公司的技术效率和全要素生产率， 并以此为基础检验了外资寿险的进入对中资寿险公司的“溢出效应”及其阶段性特征。本 文的研究发现：外资寿险的进入对中资寿险公司产生了正的“溢出效应”；与此同时，外 资寿险的“溢出效应”呈现出“由强到弱”的阶段性特征。 关键词：外资寿险 溢出效应 阶段性特征 一、引 言 1992 年中国人民银行颁布的《上海外资保险机构暂行管理办法》，正式拉开了外资保 险公司进入我国保险市场的序幕。自此之后的近 10 年时间里，以友邦保险、中宏人寿等 为代表的一批外资保险公司陆续在上海、广州、深圳等试点城市设立营业性机构，开始了 在中国市场上的经营。2001 年底，随着我国正式加入世贸组织，外资保险公司在我国的经 营范围、经营区域和经营层次上得到了全方位的拓展和深入。2004 年底，我国保险业结束 入世过渡期，在金融领域率先实现全面开放。 从外资保险公司进入我国保险市场之日起，有关外资保险进入对我国保险业的影响就 一直是各界所关注的热门话题。国内已有不少研究（孟昭忆，2006 ；孙祁祥，2006 ；陈道 富，2009 ；刘璐，2009 ）就外资进入的积极影响进行了概括，主要提到如下两方面：第一， 从宏观层面来看，外资保险的进入不仅促进了保险市场体系的健全，使得保险市场结构日 趋合理，而且还促进了我国保险监管体系的完善；第二，从微观层面来看，外资保险的进 入不仅给中国保险业注入了新资本，而且给中资保险公司带来了竞争压力，并激励它们调 整经营观念、转变经营机制、提高经营效率，换句话说，外资保险公司的进入给我国保险 市场带来了“溢出效应”。 在上述两方面的积极影响中，外资保险的进入对市场结构和监管体系等宏观层面的影 响是容易被观察到的，外资保险对我国保险业的资本补充也是显而易见的，然而，外资保 险的进入是否产生了技术上的“溢出效应”，却难以通过简单的观察而得到结论。因此， 在我国加入世贸组织已届十年的背景下，从实证的角度对外资保险进入我国的“溢出效应” * 基金信息：本文系 2012 年“中国保险学会教保人身保险高校课题研究基金资助课题”以及“对外经济 贸易大学保险学院重点学科建设课题”的阶段性成果。 117 进行检验，显然有助于更加全面地总结我国保险业的对外开放政策。 需要指出的是，由于我国政府对产、寿险市场采取了不同的开放政策，再加上产、寿 险业务有着不同的经营规律等原因，目前外资寿险公司在我国的融入程度比外资产险公司 更高。具体来说，外资寿险公司不仅在数量上比外资财险公司更多，而且进入时间也更早， 经营区域也更广。此外，外资寿险公司在 2004 年底之后不存在任何业务范围上的限制， 而外资产险公司至今尚不能经营交强险业务。基于这一背景，要检验外资保险公司进入的 “溢出效应”，寿险市场显然比产险市场更合适作为研究对象。 本文采用“两阶段法”（Two-Stage Method ）来检验外资寿险进入我国的“溢出效应”， 也即在第一阶段利用 DEA 超效率模型（SDEA）测算出2003-2009 年间 8 家中资寿险公司 的技术效率和全要素生产率，然后在第二阶段利用 Tobit 模型检验了外资寿险的进入对中 资寿险公司的技术效率和全要素生产率的影响。与国内已有的文献相比，本文的特色之处 是：第一，从实证的角度检验了外资寿险的进入对我国寿险市场所带来的“溢出效应”， 这不同于先前一些文献将产、寿险市场混合在一起进行研究的做法，不仅如此，本文还特 别检验了这种“溢出效应”是否具有阶段性的特征；第二，在本文的考察期间 （2003-2009 ）， 8 家中资寿险公司实现了组织形式上的稳定，这有助于剔除由于组织结构的变化给部分中 资寿险公司的技术效率和全要素生产率所产生的影响（比如中国人寿保险公司在 2003 年 股改后将业务分拆给集团公司和中国人寿保险股份有限公司），这一点也有别于此前的诸