现金流量和应计利润时间序列属性变化的经验证据.docVIP

会计制度改革提高了公司的盈余稳健性吗？( ——基于盈余、现金流量和应计利润时间序列属性变化的经验证据 毛新述 （北京工商大学会计学院，100037） 戴德明 （中国人民大学商学院，100872） 摘要：本文基于我国会计制度改革的背景，考察了盈余、现金流量和应计利润的时间序列变化，检验了会计制度中稳健性原则的强化对会计实务中公司盈余稳健性的增量影响。研究表明，总体而言，会计制度改革显著提高了公司的盈余稳健性。并且，会计制度是我国上市公司盈余稳健性提高的主要推动因素，年会计改革基调1993考察盈余稳健性的时间序列变化，检验会计制度稳健会计实务Basu（1997）、Holthausen 和 Watts（2001）等对美国上市公司盈余的稳健性和不对称及时性，及其对准则制定的影响进行了研究。公司与各相关方之间的契约约束、股东诉讼和政策监管可为盈余稳健性的产生提供解释。李增泉和卢文彬（2003），程小可（2004）分别我国上市公司会计盈余的稳健性进行了研究。研究结论表明，会计盈余对坏消息的程度比对好消息的程度大这种不对称性表明会计盈余在总体上是稳健的。李远鹏和李若山（2005）研究则表明，尽管好消息而言，上市公司更及时与充分地确认坏消息，但这种稳健性是由于亏损公司造成的。Ball, Robin和Wu（2003）、Raonic, McLeay和Asimakopoulos（2003），Manuel, Lara 和Mora（2004）等还分别对亚洲和欧洲国家的盈余稳健性进行了研究。……，研究者应当寻找可以忽略契约变化对稳健性影响的经验工作，并集中关注GAAP变化对稳健性的影响，以及契约的签订是如何对这些变化作出反应的。我国1992-2005年三次会计制度改革为集中研究会计制度变化对稳健性的影响提供了独特的背景。 因此，本文拟从我国会计制度改革的特殊制度背景出发，考察盈余稳健性的时间序列变化，检验会计制度稳健会计实务1%和99%分位数以外的数据，最后的研究样本包括8 731家上市公司。根据研究目的的不同，研究样本中的公司数会存在差异。全部样本中各年上市公司的分布见表1。 表1 研究样本中各年上市公司的分布 年度 公司数 剔除数 频数累计频数 1994 262 97 165 1.89 1.89 1995 307 40 267 3.06 4.95 1996 510 222 288 3.3 8.25 1997 715 248 467 5.35 13.6 1998 819 166 653 7.48 21.07 1999 917 173 744 8.52 29.6 2000 1 052 223 829 9.49 39.09 2001 1 127 188 939 10.75 49.85 2002 1 189 197 992 11.36 61.21 2003 1 249 185 1 064 12.19 73.39 2004 1 340 217 1 123 12.86 86.26 2005 1 329 129 1 200 13.74 100 合计 10 816 8 731 100 　 表2 样本公司的行业分布 行业行业代码 公司数 频数累计频数 农、林、牧、渔业 A 184 2.11 2.11 采掘业 B 84 0.96 3.07 制造业 C 24 0.27 3.34 食品、饮料 C0 383 4.39 7.73 纺织、服装、皮毛 C1 361 4.13 11.87 木材、家具 C2 14 0.16 12.03 造纸、印刷 C3 141 1.61 13.64 石油、化学、塑胶、塑料 C4 941 10.78 24.42 电子 C5 260 2.98 27.4 金属、非金属 C6 776 8.89 36.28 机械、设备、仪表 C7 1 352 15.49 51.77 医药、生物制品 C8 512 5.86 57.63 其他制造业 C9 102 1.17 58.8 电力、煤气及水的生产和供应业 D 373 4.27 63.07 建筑业 E 140 1.6 64.68 交通运输、仓储业 F 307 3.52 68.19 信息技术业 G 450 5.15 73.35 批发和零售贸易 H 816 9.35 82.69 房地产业 J 397 4.55 87.24 社会服务业 K 304 3.48 90.72 传播与文化产业 L 88 1.01 91.73 综合类 M 722 8.27 100 合计 8 731 100 （二）变量定义 本文主要变量的定义如表 3所示。 表 3变量定义 变量名 变量定义 NI 净利润 CFO 经营