商业银行资本补充机制 现状, 动因与效果.pdfVIP

《国际金融研究》2011 年第11 期 商业银行资本补充机制：现状、动因与效果∗ 李广子 李玲 摘要：资本补充是银行业降低经营风险、进行资产扩张的重要手段。利用上市银行数据， 本文首次对我国商业银行资本补充的现状、动因和效果进行了系统的考察。研究发现，除 IPO 融资外，次级债、定向增发和配股是上市银行最重要的资本补充方式；提高资本充足率 水平是商业银行进行资本补充的主要动因，高门槛使得商业银行通过配股或公开增发方式补 充资本的难度较大；资本补充决策的经济效果受到发行方式、商业银行自身经营状况等多种 因素影响。本文最后在此基础上提出若干有针对性的政策建议。 关键词：资本补充 商业银行 次级债 定向增发 Commercial Bank’s Capital Complement Mechanism: Facts, Causes and Effects Abstract: Capital complement mechanism is important for commercial bank‘s operation. Based on listed banks’ data, this paper investigates the facts, causes and effects of commercial bank’s capital complement mechanism in China for the first time. Major findings include: (1) Besides IPO financing, subordinated bond, private placement and right offering are major methods for commercial banks to complement capital. (2) To improve capital adequacy ratio is the major cause for commercial banks to complement capital. The high threshold makes it difficult for commercial banks to use right offering or seasoned equity offering method. (3) The effects of capital complement announcements are affected by many factors, including method and commercial banks current status. In the last part, the paper proposes several suggestions for policy makers. Key Words: Capital Complement, Commercial Bank, Subordinated Bond, Private Placement. ∗ 作者简介：李广子，中国社会科学院金融研究所，助理研究员，博士，研究方向为商业银行、公司财务 与资本市场； 李玲，中国社会科学院世界经济与政治研究所，博士研究生，研究方向为银行风险管理。 1 《国际金融研究》2011 年第11 期 一、 引言 作为金融体系的重要组成部分，银行系统的风险对于经济整体的风险具有重要影响。近 年来，随着全球金融危机的爆发，银行系统的风险再次得到全世界的关注。在这种背景下， 巴塞尔委员会在现有资本协议的基础上，进一步推出巴塞尔协议III （Basel Accord III ）。巴 塞尔协议III 的