循环经济型企业财务治理的创新研究.pdfVIP

２０１２年第８期　　　　　　　　　　　　　 　　山 东社 会 科 学　　　　　　　　　　　　　　　　　　 Ｎｏ．８ 　总第２０４期　　　　　　　　　　　　 　　ＳＨＡＮＤＯＮＧＳＯＣＩＡＬＳＣＩＥＮＣＥＳ 　　　　　　　　　　　　 ＧｅｎｅｒａｌＮｏ．２０４ 循环经济型企业财务治理的创新研究 潘爱玲　刘颜颜 （山东大学管理学院 山东大学公司治理研究中心，山东济南　２５０１００） ［摘要］　循环经济型企业必须在其财务治理过程中引入循环经济理念，对其财务治理 目标、财务治理主客体、财务治理结构和内容等方面进行改革和创新。 ［关键词］　循环经济；循环经济型企业；财务治理；财权配置 ［中图分类号］Ｆ２７５　［文献标识码］Ａ　［文章编号］１００３－４１４５［２０１２］０８－０１７９－０３ 　　目前，我国仍处于经济转轨期，经济高速发展与环境保护的矛盾日益突出。为解决这一矛盾，我国政府 引入了循环经济理念，把发展循环经济视为落实科学发展观的必然选择和重大战略性举措。为了保证在清 洁生产和资源综合有效利用的基础上获得长远发展，实现对产品和服务的前端、过程和末端资源消费的控制 和优化，循环经济型企业必须更新观念，创新财务治理模式。本文将循环经济理论与企业财务治理结合起 来，对循环经济型企业财务治理目标、财务治理主客体以及财务治理结构等方面的创新进行探讨。 一、循环经济型企业财务治理涵义和目标的创新 循环经济理论对企业经营和管理提出了新的要求，要求企业以资源循环利用为核心，改变传统的“资 源—消费—污染排放”的单向流程，按照清洁生产的方式，对能源及其废弃物实行综合利用，形成“资源—产 品—再生资源”的反馈式流程。为此，循环经济型企业必须在原有财务治理的基础上进行创新。财务治理 是公司治理的核心内容，是指公司的各种索取权人为了保障他们在公司的索取权不受侵犯，利用经济激励与 ① 约束机制对公司实施的控制。具体来讲，在现代公司制条件下，财务治理是联系各相关利益主体的正式的 和非正式的制度安排和结构关系网络，其根本目的在于通过这种制度安排，达到相关利益主体之间权利、责 任和利益的制衡，实现效率和公平的合理统一。结合循环经济理论和实践的要求，循环经济型企业的财务治 理需要重新定义：企业在财务决策过程中，为实现可持续发展、保证资源的有效循环利用而制定的规范和协 调利益相关者之间权、责、利关系的一系列机制。 传统意义上财务治理目标遵循“股东至上”原则，即通过财务上的合理经营为股东获取最大财富。此种 财务治理目标过分强调股东的利益，忽视了其他财务主体的利益，忽视了环境因素、生态因素、资源循环利用 因素等等，不符合循环经济理念，不利于企业的可持续发展。 循环经济倡导的是与环境和谐相处的经济发展模式，要求循环经济型企业在进行生产经营活动时，形成 “资源———产品———再生资源”的反馈式流程，所有的物质和能源要能在这个不断进行的经济循环中得到高 效、持久的利用。企业的目标并非单一地追求股东利益最大化，更要强调其他利益相关者的实际参与和共同 治理。因此，本文将循环经济型企业财务治理目标描述为：在财权分配过程中充分考虑环境、生态因素以及 资源的循环高效利用，全面协调利益相关者之间的权、责、利关系，实现全体利益相关者的利益均衡，保证企 业的可持续发展。 　收稿日期：２０１２－０３－０１ 　作者简介：潘爱玲，山东大学管理学院教授，会计系主任，博士生导师，山东大学公司治理研究中心研究员；主要研究方向：公司并购、集 团财务。刘颜颜，山东大学管理学院２０１０级硕士研究生。 　基金项目：本文是山东省自然科学基金项目（批准号（Ｙ２００８Ｈ０９）、教育部新世纪优秀人才支持计划项目（批准号ＮＣＥＴ－０８－０３４１）、山 东省社会科学规划研究项目（批准号１１ＢＧＬＪ０３）、教育部人文社科规划项目（批准号１２ＹＪＡ６３００９４）的部分研究成果。 　①张先治、袁克利：《公司治理、财务契约与财务控制》，西南财经大学出版社２００５年版，第１２３－１３３页。 １７９ 二、循环经济型企业财务治理主体和客体的扩展 （一）循环经济型企业财务治理的主体