财务报表分析(质量)课件.ppt

管理学院会计系 企业财务报表分析 Financial Statement Analysis 本课程要求 课后充分准备，课堂积极参与小组案例讨论 平时成绩40分 7～8人一组，自由组合，参与课堂小组讨论与课后协作 参考资料 张新民、钱爱民编著：《企业财务报表分析》，北京大学出版社，2008年8月第1版。 张新民、钱爱民编著：《财务报表分析案例评析》，北京大学出版社，2007年7月第1版。 财务分析套路——哈弗框架 第一章 企业财务报表分析概述 1.1 企业财务报表分析的起源和演变 1.2 企业财务报表分析的概念、作用和内容 1.3 企业财务报表分析的基本方法 在国外资本市场上市的某公司董事长兼CEO李某，在2008年上半年完成了一项重要并购。该并购的初衷是通过并购来实现企业业绩的增长。处于华北某地的目标企业的基本情况是：截止07年底，总资产3亿元，总负债2.5亿元，注册资本0.6亿元。2007年公司亏损，但未来业务有较强发展前景。企业净资产的评估采用重置成本法，估价为0.5亿元。 李某只身一人参与了全部谈判活动，结果以目标公司资产账面价值3亿元为标的价格决定并购该目标企业。李某认为，购买企业是对企业整体的购买。在整个谈判过程中，李某并没有对目标公司的财务报表进行仔细研究，原因之一，是他根本不懂财务报表。 请思考： 购买企业，是购买总资产，还是净资产？其价格确定应考虑哪些因素？ 如果让你参与购买谈判，你应该关注企业财务报表的哪些项目？ 第一节 企业财务报表分析的起源和演变 一、信用分析 财务报表分析起源于信用分析。 三品分析法 在一次介绍保持银行贷款安全性的会议上，某银行行长说：“我们着重观察企业的“三品”——人品、产品和抵押品”。 请思考：作为债权人，银行行长的经验与企业的财务状况有哪些关系？ 二、投资分析 三、内部分析 第二节 企业财务报表分析的概念、作用和内容 一、企业财务报表分析的概念 狭义的概念是指以企业财务报表为主要依据，有重点、有针对性地对其有关项目及其质量加以分析和考察，对企业的财务状况质量、经营结果进行评价和剖析，以反映企业在运营过程中的利弊得失、财务状况及发展趋势，为报表使用者的经济决策提供重要信息支持的一种分析活动。 广义的概念是在此基础上还包括公司概况分析、企业优势分析（地域、资源、政策、行业、人才、管理等）、企业发展前景分析以及证券市场分析等。（如哈弗框架） 二、企业财务报表分析的作用 企业财务报表分析是评价财务状况、衡量经营业绩的重要依据。 企业财务报表分析是挖掘潜力、改进工作、实现理财目标的重要手段。 企业财务报表分析是合理实施投资决策的重要步骤。 企业财务报表分析有助于克服通用财务报表的一般局限性。 企业财务报表分析是企业价值评价的重要基础。 三、企业财务报表分析主体与内容 企业财务报表分析的不同主体由于利益倾向的差异，决定了在对企业进行财务报表分析时，必然有着共同的要求和不同的侧重点。 企业所有者 企业债权人 企业经营决策者 政府经济管理机构 商品和劳务供应商 顾客 企业雇员 竞争对手及社会公众 从以上的讨论中，我们可以得出以下结论： 不同的信息使用者各有其不同的目的，因此，即使对待同一对象，他们所要求得到的信息也是不同的； 不同的信息使用者所需的信息的深度和广度不同； 财务信息使用者所要求的信息大部分都是面向未来的； 企业财务报表中并不包括使用者需要的所有信息。 第三节 企业财务报表分析的基本方法 结构分析法：如结构百分比报表 比率分析法：如常见的财务比率分析 趋势分析法 因素分析法 项目质量分析法 通过对财务报表组成项目金额、性质进行分析，还原企业实际经营和理财活动。 课后作业：小组讨论并以小组为单位呈交打印的分析报告 Page12：达能与娃哈哈之争 案例资料：2007年以后，有关达能与娃哈哈出现的争执的评论、讨论成了中国财经界的一个热门话题。一时间，“娃哈哈遭遇恶意并购”、“民族品牌到了最危急的时刻”等报道铺天盖地。静下心来看有关资料，我们就会发现，达能与娃哈哈之争，既涉及企业无形资产价值确定问题，也涉及被并购企业的价值确定问题，还涉及企业家的诚信与资本结构决策问题。 请自己搜集资料，至少从三个方面对达能与娃哈哈之争的关键问题进行分析评论。 第二章 企业财务报表分析基础 企业财务报表的组成内容 制约企业报表编制的基本会计假设 制约企业报表编制的一般会计原则 制约企业报表编制的相关法规体系 上市公司信息披露制度 第一节 企业财务报表的组成内容 四表：四张基本财务报表 资产负债表 ——实力 利润表 ——能力 现金流