OECD 国家金融衍生品税制比较及对我国的启示.docVIP

阴财会月刊·全国优秀经济期刊 OECD 国 家 金 融 衍 生 品 税制比较及对我国的启示  张 帆  肖慕鸿 渊浙江工业大学之江学院 杭州 310024冤 【摘要】 在我国，对金融衍生品课税是一个新问题。本文在对 OECD 国家（地区）金融衍生品在签发、交易、收益等环节 中涉及的复合税制体系进行比较分析的基础上，对我国金融衍生品市场课税制度提出了建议。 【关键词】 税制 金融衍生品 OECD  金融衍生品市场在西方国家的发展已逾百年，相关的配 套制度（如税收制度、会计制度）日臻完善。随着我国金融业逐 渐对外开放，创新金融工具将成为我国金融市场中有效的风 险管理工具。而金融衍生品作为金融体系中不可或缺的组成 部分，其运作必然会对税收体制产生深刻影响，而合适的税收 制度反过来又会促进金融市场的稳健发展。相比之下，我国金 融衍生品市场及其相关税收制度、会计制度尚存在一些缺陷。 因此，考察 OECD 国家（地区）金融衍生品发展的相关经验， 特别是借鉴其金融衍生品的复合税制体系，对于构建我国金 融衍生品市场税制具有现实参考意义。 并以此来提高公司的贷款能力。可见，公允价值不仅仅是一个 计量工具，更是影响到多方利益主体并被作为利润操纵的工 具。尤其对于上市公司而言，公司的利润不仅关系到公司的业 绩问题，而且关系到公司股票的市场表现，进而关系到公司未 来一年的融资能力。在房地产价格持续上涨的情况下，津滨发 展采用公允价值计量投资性房地产能创造账面利润，可见，盈 余管理因素是影响投资性房地产公允价值计量模式的内部因 素之一。但是，公允价值计量能不能创造利润，它最终受房地 产市场价格的影响。总之，投资性房地产公允价值计量模式的 内部影响因素多少都与市场环境有关联，我国市场环境的完 善程度制约着投资性房地产公允价值计量模式的应用，也制 约着我国公允价值会计的应用。 三、结论与启示 在金融危机的大背景下，通过分析津滨发展投资性房地 产公允价值计量模式应用的影响因素，笔者认为，投资性房地 产公允价值计量模式应用的主要影响因素是市场因素。在房 地产市场不稳定的环境下，核算投资性房地产应该谨慎应用 公允价值计量模式。但是，公允价值会计的发展趋势是不可逆 转的，公允价值计量模式的广泛应用也是必然的。 在我国当前的环境下，我们应创造条件，完善公允价值应 用的技术手段，提高公允价值运用的可操作性，为公允价值更 好地运用打下坚实的基础。自 2008 年世界性金融危机爆发  一、OECD 国家（地区）金融衍生品税制构建 1. OECD 国家（地区）金融衍生品签发环节的课税比较。 签发金融衍生品的行为大致有三类：淤中介交易所提供标准 化的金融衍生品合约；于金融机构、企业向场外交易提供的非 权。OECD 国 家的 印 花税 主 要是 在 证券 交易 市 场中 对 股 票 （股票期权）、债券等股权的交易、转让、继承等行为对交易单 方或者双方所征的税，如英国对金融证券投资者交易股票对 卖方征收印花税，税率均为交易价格的 0.5%，但是对交易股 票等期货不需缴纳印花税，这既是为了鼓励金融衍生产品的 后，全球经济陷入低迷，在如此动荡的经济环境中，公允价值 依托的市场信息发生了极大的变化，而采用公允价值计量的 对象，如投资性房地产、金融工具等，都受到了相当大的影响。 公允价值计量模式的应用首先需要具备市场公平性和有序性 的条件，我国目前的市场环境还不具备这样的条件。同时由于 我国市场、政府及法律、企业自身等因素，造成公允价值在应 用过程中面临一些特殊的问题，而尤为突出的是市场的发育 程度给公允价值计量模式带来的影响。 由于我国的资本市场还是一个新兴的市场，市场发育还 不成熟，短时间内要在所有企业推广运用公允价值还有较大 困难，我们必须认识到在我国采用公允价值计量模式还有一 段很长的路要走。只有我国市场经济体制转型成功，公允价值 计量模式应用的条件才能逐步成熟，到那时我国应该全面应 用公允价值计量模式来提高会计信息的决策有用性。 【注】本文系江西省社会科学规划野十一五冶学科共建项 目野金融危机 下 我 国 公 允 价 值 应 用 问 题 研 究 冶 渊 项 目 编 号 院 09YJ257冤的阶段性研究成果遥 主要参考文献 1. 谢诗芬援公允价值院国际会计前沿问题研究援长沙院湖南 人民出版社袁2004 2. 彭南汀袁王习武.论金融危机下的公允价值会计.金融会 计研究袁2008曰12 阴窑82窑 援  中旬 全国中文核心期刊·财会月刊阴 发展，又是为了防范金融风险、减轻税负、提高竞争能力。 2. OECD 国家（地区）金融衍生品交易环节的课税。 （员）交易税。目前，只有法国、日本、芬兰和中国香港地区 对期货交易征收交易税。美国曾经在 1990 年计划开征交易